历年春节，往往是家庭团聚、朋友聚会的欢乐时光。然而，对于2020年的春节，却过得并不平凡。马路上，车流量骤然降低，逛街的路人也大大减少，口罩却成为了今年春节的热门词。

  受事件影响，资本市场的嗅觉却是非常敏锐的。虽然春节期间A股市场仍处于休市的状态，但A50期指却率先释放出市场恐慌的情绪。其中，1月24日及1月27日的A50期指却出现了大幅下挫的走势，短短两个交易日的时间，A50期指累计最大跌幅却达到了8%左右。在实际情况下，虽然A50期指的走势未必等同于A股市场指数的表现，但却对节后A股市场的走势有着一定的引导作用，甚至成为部分机构投资者的参考指标。

  按照原来的时间安排，A股市场原定于今年1月31日开市交易，却因事件因素的影响确认延迟开市，且延迟至今年2月3日开市交易。纵观A股市场近二十年的发展状况，这也是继2003年后的又一次延迟开市的举措，就目前而言，事件的发展速度仍然具有一定的不确定性，但与17年前相比，这一次事件同样具有覆盖面广、影响大等特征，对市场的冲击影响不可小觑。

  经历了不平凡的春节，人们对节后的股市走势难免增加了不少的担忧。但是，随着A股开市时间的延迟，实际上也给了市场争取到更多的喘息机会，开市时间越往后，市场的不确定风险因素也有可能得到或多或少地释放。

  就目前而言，影响节后A股市场走势的核心因素，莫过于开市前病情的发展状况，若开市前病情明显缓解，新增确诊数量明显减少，那么节后市场大概率出现止跌企稳的走势。反之，则节后市场的不确定风险仍存，必要时仍需要考虑到系列稳定市场的举措。

  本来，在A股市场逐渐接轨海外市场的过程中，尽可能减少干预，让市场实现自我调节的功能，会是一种比较健康的运行方式。但是，这需要建立在持续稳定的市场环境背景之下。当市场面临突发性的重大因素时，则应该首要考虑到市场指数的持续运行稳定性。

  例如，在2015年6、7月间，在市场指数处于非理性下行的过程中，牵涉到大量的股权质押平仓风险，且当时市场正陷入了流动性危机的风波。受此影响，若任由上市公司大面积任性停牌及不采取有效的稳定市场举措，那么市场有可能陷入局部系统风险的问题。时隔多年，虽然A股市场自身的风险防御能力明显提升，但时下的股票市场，仍有不少上市公司牵涉到股权质押的因素，部分上市公司的质押率仍处于偏高的水平。由此一来，若市场再度出现大面积集中抛售的风险，则可能会引发部分上市公司发生控股权易主等风险。

  在开市之前，若病情出现了转折点，且有逐渐稳定的趋势，那么仍然可以采取市场自我调节的手段，依靠当前A股市场的估值优势，料市场下行调整到一定的位置时，将会引来大量的抄底盘抄底，以达到稳定市场指数的目的。但是，在开市前病情仍未有回暖的迹象，那么在开市前就需要做好稳定市场的准备，在必要的时候，再行出手。

  其中，加快筹备并出台非盈利性，且具有运作透明特征的平准基金，就显得意义重大。

  需要注意的是，与以往我们经常看到的国家队基金不同，平准基金具有非盈利性及透明运作等特征，在信披等方面一定要做到规范、透明，对股票市场的长期走势起到稳定的影响意义。

  再者，减缓IPO发行频率，抑制资本减持的力度。

  近年来，IPO发行速度与频率明显提升，从一个月一批次发展到一周一批次，再到一周两批次的核发速度。虽说IPO发行速度快慢，尚未对市场构成太大的实际冲击，但从心理层面上会起到抑制市场持续做多的影响作用。与此同时，在IPO高速发行的背后，实际上意味着未来限售股堰塞湖压力也会水涨船高，在大股东持股成本不对称背景下，市场环境有所波动，同样也会引发大量的减持需求。

  同时，则需要总结好2015年下半年的经验教训，在市场处于非理性波动的过程中，对上市公司停牌的行为加以约束，避免上市公司大面积停牌的现象，进而影响到市场的流动性。至于借助市场波动环境采取不合规套利的资金，应该给予严厉打击，且需要提升实时监管的效率与监管处罚的力度，为市场持续稳定运行创造出有利的监管环境。

  此外，则是在低迷的市场环境下，可以采取适度降税减负的措施，来达到激活市场投资信心的影响。例如，针对股票交易印花税、股息红利税等，采取适度调降的措施，在低迷的市场环境下，还是可以起到提振市场的效果。但是，对于稳定市场的举措，组合拳的效果更佳，影响更持久，但仍需要找准政策出炉的时机，首要任务还是要稳定市场，增强市场的投资信心。

  从中长期的角度出发，只要国内经济发展不发生实质性的问题，那么事件对经济及股市的影响也是比较有限的。在经济长期向好的背景下，短暂负面因素压低市场指数未必会是坏事，或更有利于提升A股市场的估值优势，为中长期资金提供一个更安全的投资买点。