继昨天三大股指高开低走后，今日早盘沪深两市集体低开，最后在热点板块“退潮”的带动下迎来一波技术性调整。对于市场调整的原因，部分投资者认为主要来源于“88魔咒”，认为场内存量资金在基金配置解决上限的背景下，难以出现持续的增量资金推动大盘继续走高，不过由于当前市场对外开放程度不断加大，外资对A股市场的影响也是重要的参考因素之一，因此，即便目前大盘因上行过程中缩量态势明显导致力度有限，但也难以出现大的调整空间，所以不必太过悲观。

只是需要注意的是，由于春季假期较以往要稍早些，因此2020年1月份的交易日相对较少。考虑到根据相关规则公司业绩与上年同期相比出现大幅变动或净利润为负以及实现扭亏等重大变动时，需在会计年度结束后一个月内进行业绩预告，因此对于当下时点，市场将迎来上市公司2019年业绩“地雷”引爆期。

从当前已经公布的业绩预告上来看，*ST盐湖预计2019年将亏损432亿元~472亿元、大族激光预计归属于上市公司股东的净利润比上年度下降58%--63%、东华软件预计本期计提的商誉减值准备金额为3亿-4亿元，导致盈利比上年同期下降13%-26%；*ST保千预计2019年归属于上市公司股东的净利润亏损8.8亿元-10.2亿元、吉药控股预计2019年亏损15亿元-15.05亿元等等。其中，*ST保千因上年同期亏损16.89亿元，连续两年净资产为负，且被审计机构连续两年出具无法表示意见的审计意见，已于2019年5月24日被暂停上市。

不过从股价走势上来看，无论是*ST盐湖、大族激光、还是东华软件，股价表现并没有因为公司基本面的变化导致股价出现大幅调整，反而出现不跌反涨的非正常走势。相比之下，2019年业绩预增百倍的万集科技反而却在公司业绩预告公布之后已跌停报收。

至于具体原因，业内人士认为，本轮业绩预告商誉减值对市场的影响力明显弱于2018年，并且与近期市场行情的回暖、资金做多意愿的增强紧密相关。不过从另一层面来看，除上述两种因素之外，对于计提亏损后公司基本面仍不能出现明显好转预期的相关上市公司，短期的股价上涨不排除是资金自救的行为，在诱多不明就里的投资者之后，再进行择机出逃，所以投资者对于此类个股的把握便不能仅仅依靠股价表现来对待，而是应该以审慎、客观的原则来做出应对策略。

同时，对于类似于万集科技类业绩预期向好早已被市场兑现的相关个股，也应该注意规避业绩预告公布之后的利好兑现走势，防止出现技术性调整的可能。相反，对于业绩呈现超预期状态、且股价处于低位的低估板块和个股则有望在市场风格转换之时，吸引场内外资金的关注，从而形成独立于市场的趋势性行情。

因此，在操作策略上，轻大盘、重个股，把握低位优质个股的补涨机会，耐心持股，静待时间的玫瑰！