散户过去的亏，更多的是亏在知识结构的不足上。散户如果不及时更新自己的知识，提高自己的投资技能，就跟不上这个时代，而自以为已经掌握得差不多了的那一点投资经验也就难免更容易相形见绌。

　　2019年的股市，股指出人意外地不仅跑赢了GDP增速，还包揽了全球主要市场指数涨幅的冠亚军。不过，大多数散户不仅输给了指数输给了机构，而且有的还亏得不少。这又是怎么一回事呢？

　　散户不赚钱，与我们这个市场在制度上一向不待见散户是分不开的。别的不说，在50万的入市门槛将大多数散户拦在了科创板大门之外的情况下，由于科创板新股发行实行市场化定价，新股上市后不仅大多数股价能够翻番上涨，而且，在机构抱团操作的模式下，打新几乎成为了一种无风险投资，严格来说，这也是一种利用政策而得以实现的无风险套利。与那些赚钱的机构相比，被排斥在科创板门外的散户又岂能不望洋兴叹？类似的政策在A股市场早已习以为常，股指期货如此，融资融券如此，新出台的股票期货更是如此。

　　不过，散户目前之所以即使亏了钱也不愿意主动撤退，无非是因为过去不仅可以靠打新赚到一点钱，跟风跟对了赚到一点钱，有时候凭着自己的小聪明不断地高抛低吸也能赚到一点钱。小打小闹所赚到的这一点小钱，非但不足以让散户积累成熟的投资经验，反而更容易让他们被胜利冲昏头脑，以为高大上的股票投资也不过如此。然而，一旦遭遇黑天鹅，踩上了地雷，亏起来就不是一点点，而是一亏就是一大笔，甚至连本带利全都交待出去了还有所不及。坦率地说，散户的大面积亏损，也许大多是这样造成的。就此而言，有关方面引导散户向基金靠拢，走委托理财之路，可以说也并不是没有一点道理。令人可叹的是，2019年虽然确实有不少基金赚了个盆满钵满，却不免还有一些基金比散户还要散户化，如果不是政策上有所照顾，他们的理财水平令人不敢恭维。

　　在大数据新技术突飞猛进的时代，不仅机构需要学习，散户更需要学习。散户过去的亏，更多的是亏在知识结构的不足上。散户如果不及时更新自己的知识，提高自己的投资技能，就跟不上这个时代，而自以为已经掌握得差不多了的那一点投资经验也就难免更容易相形见绌。不是吗？2019年让人最看不懂的莫过于周期理论了。不少投资者好不容易学到了一点艾略特的波浪理论，可是，在连2019年的经济基本面也不免令人有点看不明白的情况下，什么房地产周期，什么逆周期调控，恐怕也没有几个人能够说明白的。事实上，尽管也并不是没有人一直在唱牛，但是，被眼前的经济下行趋势吓怕了的投资者又有多少是敢于跟着做多的呢？当然也就更不要说越跌越买了。其最终的结果，当然也就只能是大家越是在大多数时间里都不敢买，指数股价稍有一点反弹就迫不及待地获利了结，股指却反而越是在临近年终的时候以一个较大的涨幅给了所有不敢看好的人们一记响亮的耳光。这究竟是那些敢于唱牛者的高明，还是从众心理下所难免出现的集体误判呢？

　　2020年第一天央行的全面降准给股市带来的开门红应该说是一个好兆头。在新的一年里，新《证券法》将正式付诸实施，注册制的推进如箭在弦，包括外资、社保基金在内的各路增量资金源源而来，只要经济数据继续有所改善，A股近期内突破重要阻力位也许并不是一点希望也没有。散户投资者要吸取2019年的教训，如果继续像2019年那样对市场失去信心，那么，不仅有可能错失眼前的反弹良机，今后的一切当然也就更谈不上了。不过，散户投资者作为市场的弱势群体既然并没有改变，指望以自己的少量资金去与多数资金博弈显然也是不现实的。散户既然力有不逮无法改变现实，就没有任何理由不改变自己。改变自己比纠正某一具体问题上的认知错误不仅更重要也更有其必要性。在对待具体的投资问题上，过度的悲观既没有必要，不切实际的盲目乐观也是有害的。唯一正确的态度就是审时度势，与时俱进。至少在个人投资者占我国股市最大比例的这个格局暂时还不可能发生很大改变的形势下，与时俱进是每一个散户投资者改变自身命运的根本出路所在。