元旦全面降准，A股再迎利好，节后会否加速上涨？

  步入2020年，在今年第一天内，央行就给了市场一份大礼包。就在1月1日下午，央行宣布于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。需要注意的是，与以往常见的定向降准不同，这一次的降准举措，则是采取了全面降准的方式，在今年首日央行就宣布了全面降准的措施，对市场来说，自然也会有着不一般的影响。

  实际上，近年来，央行已采取了多次降准的动作，且针对大型金融机构，其准备金率也从2011年6月最高的21.5%下调至去年9月的13%，多年来通过降准等动作为市场释放出大量的流动性。如今，步入2020年，央行继续采取了全面降准的动作，也将会进一步为市场的发展释放出更多的积极信号。

  其中，考虑到春节的因素，与往年相比，今年春节的时间为1月25日，较以往有所提前。纵观近年来央行降准释放流动性的举措，多出现在1、2月的时间点，这也有为春节前后缓解流动性的需求，而在去年1月4日，央行也下调了金融机构存款准备金率1个百分点，且去年全年先后降准了三次。

  再者，此次全面降准，不同于以往常用的定向降准，为市场释放出来的流动性更多，无论是对实体经济还是对金融市场，都会带来了稳定的流动性来源。就目前而言，市场资金面环境的松紧，将对资本市场的运行稳定性构成深刻的影响，如今央行采取全面降准动作，也有为金融市场持续稳定运行创造出有利的条件。

  此外，则是考虑到缓解融资难、融资贵的问题，助力实体经济的发展，对降低实体经济融资成本起到了积极的影响。与此同时，在年初时刻，考虑到稳增长及地方债集中发行等因素，全面降准的意味深长。

  元旦全面降准，对资本市场来说，也是产生积极的影响。

  实际上，在刚刚过去的2019年，A股市场出现了比较亮眼的表现，甚至出现了领跑全球市场的走势。与此同时，在国内资本市场直接融资功能得到进一步发挥之际，盘活资本市场的投资活力，就显得非常重要。

  作为政策敏感、资金环境灵敏的股票市场，同样深刻受到了货币政策、利率环境等因素的影响。如今，央行采取全面降准的动作，对资本市场来说，将会在一段时间内保障了持续稳定的流动性补充，对资本市场的平稳运行创造出积极有利的市场环境。

  通过全面降准改善实体经济的环境，并借此降低实体经济的融资成本，这对实体经济的可持续发展创造出积极的条件。与此同时，随着国内资本市场直接融资功能的充分发挥，未来注册制模式下，将会加速国内市场由间接金融向直接金融模式的转变。在此背景下，未来持续盘活股票市场的投资活力，并保障金融市场的持续稳定性，就显得非常重要。

   需要注意的是，纵观历年来央行降准乃至降息对股票市场的影响，实际上影响有限，反映到股票市场身上，则是体现出指数涨跌不一的走势。但是，站在战略的角度出发，随着新《证券法》的正式通过，国内资本市场的发展将会被赋予了更高的使命。在加强资本市场直接融资功能充分发挥的背景下，提升资本市场的投资活力以及赚钱效应，则具有一定的战略影响，这也是均衡股票市场投融资功能发展的重要体现。

  2019年最后一个交易日，A股稳守3050点，再度创出阶段性反弹新高，但市场仍处于历史估值底部区域。与此同时，在两融余额重返万亿之上的大背景下，实际上意味着新增资金开始加速回流股票市场，而作为资金敏感性很强的A股市场，随着央行采取全面降准的举措，实际上对股票市场的积极影响也将会得到一定程度上的体现，为市场完成估值修复创造出积极的条件。