在12月28日证券法第四次修订得到人大通过后，大家都担心证券法对A股的影响几何，虽然今天市场用大涨打消了大家短期担忧，但长期A股走势会是怎样呢？通过复盘，刘哥发现每一次都会这样走！

证券法的前世今生与A股走势

证券法成立于1998年12月29日，随后21年的时间里经历过5次修改，分别是：

2004年8月28日修正；

2005年10月27日修订；

2013年6月29日修正；

2014年8月31日修正；

2019年12月28日修订。

为了更好的观察后续市场表现，所以刘哥把主要时间点划分成1998年的设立、2005年的修订和2014年的修正。

所以接下来我们看看这些时间点后A股的走势是怎样的：

可以看到证券法的设立以及之后的修改，A股都会迎来一轮大行情，所以这次修订会不会历史重演？

刘哥认为目前这个位置，A股开启一波行情的可能性是很高的。一方面，虽然最近12月迎来了一轮上涨，但目前A股的破净股仍然占全市场8.25%，显示A股仍然处于底部区域！另一个方面，从主力动态看，外资不断流入，险资连夜开会商议加仓，这些聪明资金都蠢蠢欲动，加速入市，不正是看好A股未来行情吗？所以大家不要被短期的波动所迷惑，而要看大局，看大势，看主力行为，这样才能在牛市不踏空，在熊市不被套。

对于这次证券法修订，刘哥也发表一下自己的观点，

本次主要修订内容包括：

①证券法明确全面推行注册制；②发行人欺诈发行尚未发行证券的最高罚2000万元；③新修订证券法新增信息披露和投保专章；④证券从业人员买卖股票将被没收违法所得并处罚款；⑤证券法加大内幕交易惩处力度 最高十倍罚款；⑥信息披露违法最高处1000万罚款；⑦证券法强化信息披露要求 明确董监高责任。

刘哥认为既有利好也有利空：

利好方面

从微观看，最大受益者自然是券商，毕竟证券制度推进注册制，会大大增加券商的业务量，从而提升券商的业绩。但要注意，虽然对全行业是利好，但也会有侧重点，所以得到的改革红利会是最多的，所以今天证券板块大涨的都是以大型券商为主。

从宏观看，证券制度改革，推动注册制，能给投资者提供更多的投资机会，提高企业融资效率，活跃A股市场。加强信息披露和加大处罚则是更好的保护投资者利益，相对过去的确是有所进步的。

利空方面

从微观看，对于壳资源和劣绩股自然是重大利空，毕竟注册制后，上市公司越来越多，投资者用脚投票选择更优质的个股，在优胜劣汰机制下，这两类个股会慢慢退出市场。

从宏观看，虽然为了推行注册制加大了信息披露和处罚，但这些是否真的能够给犯罪分子产生震慑作用呢?目前刘哥还是比较悲观的，毕竟面对违法利益，这些"最高"的处罚就是违法的最大成本，只要收益大于成本，上市公司就有动力去做坏事，因此，是不是应该增加第八条"赔偿制"才会更好的推行注册制呢？毕竟股民才是这些证券违法行为下最大的受害者啊！

不知道大家觉得这次证券法修改是否真的能给A股迎来一波大行情呢？欢迎评论区说说你的看法！