管理 1、新修订证券法获通过！全面推行注册制

时隔14年，新修订证券法获得通过！十三届常委会第十五次会议审议通过了新修订的证券法，修订后的证券法明年3月1日施行。全面推行注册制，欺诈发行罚款挂钩募资规模，内幕交易最高十倍罚款等等！同时，取消发行审核委员会制度。

点评：新证券法和注册制，周末各种刷屏了，爱股君昨天的文章《全面注册制突袭，A股迎历史性巨变》，已经有详细的解读，里面的一些观点，还被不少大V引用呢。

简单解读就是，全面注册制的铺开，A股会进入到结构性分化。核心资产+行业龙头会持续走强、新股破发是常态，垃圾股、壳股将变得毫无价值、以后仙股、僵尸股会大面积出现；没有选股能力和技术差的小散，会越炒越亏，市场将加速去散户化。

对于注册制，很多人谈之变色，毕竟A股一大堆问题没解决，让垃圾股源源不断上市，韭菜还有活头吗？但这就是历史的进程，注册制是不是洪水猛兽，只有试了才知道！

从国外经验看，美国注册制很早，走出了多年慢牛；印度注册制前牛短熊长，搞了后也趋势长牛。人家股市都创新高，凭什么A股不行？当然，A股保留了一些自己特色，退市学的是港股，宁愿跌到现股，也很难大面积退市！

但要知道，美股和印度股市这么牛，就是不断优胜劣汰，把差的公司赶走，好的公司留下，指数不涨才怪。所以A股的注册制，到底成效几何，时间才能给出答案！包括对A股的影响， 都说是长期利好，但短期呢？会不会瑟瑟发抖。

2、重磅！新三板门槛降至100万 精选层直接上主板

12月27日，《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》发布，全面下调新三板投资者门槛，精选层、创新层、基础层资产门槛分别降至100万元、150万元、200万元。符合规定的新三板精选层挂牌公司，可以直接向证券交易所申请上市交易。

点评：这周末没等来降准，等来了变相大扩容，扎心了！这次新三板改革力度不小，1、500万门槛降到100万；2、精选层可申请转板上市，无需证监会核准，全面放开的节奏！

这相当于，A股凭空又多出一个板块；原本就肾亏了，现在又纳了一年轻的小妾，人称五姨太，身体再好也吃不消啊！难怪周五创业板大跳水，新三板和注册制的消息，估计是泄密了。

对A股而言，科创板分流50万的中户，新三板分流100万的大户！尤其是精选层申请转板，是土豪冒险家的天堂，但显然不是小韭菜的。这么说吧，开新了，对老的人气肯定有影响！

2019年，科创板来了；2020年，新三板精选层来了。板太多，韭菜都炒不过来了！说实话，股民还是太穷了，能玩新三板不到200万，光北京一个城市，楼市土豪就能秒杀股市了。

爱股君感觉，现在股市正在房市化，村里在搞“因板施策”。科创板就像雄安，不支持个人去炒；新三板像三四线城市，要不断降低门槛自救。而主板是一二线城市，谁都可以来，但能买得起房（赚钱）的，却寥寥无几！

几年前，新三板还轰轰烈烈，搞出了万家公司，结果被玩死，现在又开始改革了。估计2-3年后，也要对科创板进行改革吧！这个消息对创投股+券商是利好；但给整个市场，会带来抽血效应。

3、央行放大招！个人房贷利率迎重大调整

央行发布公告，2020年3月1日起，金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商，将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成，加点数值在合同剩余期限内固定不变，也可转换为固定利率。定价基准只能转换一次，转换之后不能再次转换。

点评：周末央行这个大招，平地一声惊雷，中国存量的房贷余额，差不多30万亿，牵一发动全身！这次央妈给了两条路，将房贷利率转换为LPR加点，或者转变为固定利率，只有一次选择机会。

毫无疑问，选择LPR加点浮动更明智，中国利率在全球偏高，利率下行是大势所趋，很多国家都是负利率了。央行将LPR改革扩展到全部贷款，有利于房奴减轻利息负担，也是变相的降息，对市场是长期利好！

不过这也意味着，除非经济出现重大变故，否则直接降息很难了。央行现在搞LPR双轨制，就是想不降息的情况下，推动实际利率的下行。任泽平们再怎么呼吁，央妈也轻易不会动！

这事儿，短期利空银行股，周一大金融股或承压。对地产股算不上利好，因为利率下降的是存量市场，而开发商需要的是增量市场，也就是新房销售，很难说能刺激房价。

4、六连板威唐工业补充风险提示：公司未有特斯拉业务销售收入

六连板威唐工业发布公告，2017年、2018年、2019年前三季度，公司未有特斯拉业务的销售收入。截至2019年12月27日，公司TTM市盈率为110.40倍，汽车零部件TTM市盈率为31.11倍，公司远高于平均值。

点评：威唐工业太牛逼，3板后减持4板后减持，5板后发布没有特斯拉的大订单，6板后说根本没特斯拉一点收入.....这是要将利空进行到底啊！奇葩的A股，竟搞出火热的利空板块，威唐工业是当之无愧的龙头！

威唐工业说，和特斯拉没有业务；股民：闭嘴，说你有，你就有！至于公告说市盈率比较高，现在要注册制了，公司上市都可以不赚钱了，怕什么？

对妖股来说，涨跌都会不讲理的，因为完全是博傻，只要有资金愿意接力，谁管它涨到哪儿去。上周五，章盟主、金田哥等游资，就去接力威唐工业！因此，下周一星期六，威唐工业可能继续封板，走出漫步者见顶的走势，才会善罢甘休（正好还有10%的空间）。

此外，周末很多副县长网上卖特产，这事搞的火热，对网红概念是刺激。除了前排的星期六、引力传媒，低位的黑芝麻，广博股份也可关注下。当然得提醒一下，牛股不怕减持，无惧利空，但跑大资金跑了，所以该跑就得跑！

5、证监会核发2家企业IPO批文 未披露筹资额

周五晚间，证监会核发2家企业IPO批文，未披露筹资金额；2家企业分别为：福州瑞芯微电子股份有限公司，浙江泰林生物技术股份有限公司。

点评：本周批文3家变2家，咋少了一家呢？怪不好意思的，前村长说，“牛短熊长”不是IPO扩容造成的。但市场一跌，IPO就变少了，身体还是很诚实！

但没想到，少发了1家，却多发了一个板块（新三板），太惊喜了。况且，元旦后巨无霸京沪高铁申购，募资高达350亿；1月份的解禁市值，也创下近几年的新高，抽血压力依然很大。

发完这次批文，这一年IPO结束了。从结果看，今年因为有科创板，IPO总共超过200家，比去年直接翻倍；募资额达到2500亿！今年过会率高达93%，去年是64.5%，差距不是一星半点，还能说什么呢？比注册制更注册制！

此外，今年科创板注册生效80家，已经上市69家。从融资的角度，村里工作干得不俗，圆满完成任务！而2020年打头阵是京沪高铁，又是会一年开门红！当然，韭菜也别抱怨，不融资怎么体现股市的重要性。

6、昊华能源2015年利润虚增约14亿 4.4万投资者躺枪

昊华能源公告，2015年的一起并购导致该公司自2015年起合并口径资产虚增约28亿、当年该公司归母净利润虚增约14亿，公司股票12月30日复牌。对此，上交所火速问询，要求公司明确说明是否存在刻意隐瞒事实的情形。

点评：又见央企暴雷，昊华能源是航天通信之后，第二家了！公司大股东是京能集团，中国500强企业，实控人是北京国资委。结果2015年的一起并购，过去了4年多，发现4.5亿吨资源没了，导致虚增净利14亿元。

年报显示，昊华能源2015年只赚了4000万，2016大幅亏损1.4亿，2017年才扭亏为盈，净利润是6.24亿。可以想象，如果没有这14亿的财务虚增，那几年煤炭的寒冬，公司可能面临连续3年亏钱，最终强势退市！

当然，因为是国资控股，想真正退市也不容易，但到底是会计错误，还是故意造假呢？希望好好查一查。现在近5年才爆出，真是是措手不及！昊华能源的4.4万股东，又要一脸懵逼。以为停牌有好事，结果人在家里坐，锅从天上来。

上交所已经火速问询，要求公司说明是否刻意隐瞒，是否可能连续亏损！若进行会计上的追溯调整，虽然不至于退市，但这么一笔大钱，也够几个跌停的。值得一提的是，昊华能源的审计机构是瑞华，太巧合了。

7、险资吐露加仓计划 明年集中在大消费和科技股

据中证报消息，多位险资人士表示明年初是加仓好时机。究其理由，一是随着上市公司2019年业绩预告、快报以及年报披露，市场波动性将增加，其中不乏调仓好时机；二是春节前后，在翘尾因素导致CPI上行预期下，市场可能会出现战略性配置机会。对于配置机会，多位险资人士透露，明年超额收益在大消费和科技股方向，建议把握回撤良机加仓科技。

点评：之前上证报说，险资连夜开会商议加仓，结果第二天就大跌；这次中证报说，明年险资会加仓，集中在大消费和科技股！能相信吗？

媒体频频吹风，险资肯定会建仓。毕竟，前村长对险资不待见，他们仓位不算高，有加仓的空间！引进险资+银行理财资金，一直是村里的头号目标。

不过，险资直接告诉你，看好大消费和科技股，虽然说的是实话！但现在要反过来听，意思是他们要出货，等到砸出坑，明天初才会大胆建仓！最近科技股分化，沪电生益这些老龙头，普遍回撤20%；等再砸一砸，机构又可以愉快玩耍了！

8、大变天！银行理财产品市场再迎重磅新规

12月27日，银保监会、央行发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》，加强对现金管理类理财产品的监管，同时设置一年的过渡期，防范银行在过渡期结束前集中抛售资产出现断崖效应。

点评：银行理财新规的意见稿，杀伤力很大！以后银行现金理财产品，要看齐货币基金，要限制投资范围，收益优势即将不保！快速赎回到账金额仅为1万，灵活性也大大受损。不过，设置了1年的过渡期！

爱股君认为，银行理财产品风险不小，尤其之前还保本，现在进行严监管，就是要防范套利，让市场回归理性发展。这对理财市场的规模，或带来一定的影响。

实际上，全世界都一样，富贵险中求，哪有躺着赚钱的。在美国等国家，股票的长期回报，大幅优于债券+银行理财，但咱们不一样。现在理财吸引力越来越低，对股市是好事！部分银行理财资金，会逐步涌入到股市中。

9、李毅中：近期中国正在制定第二轮重大科技专项 列入人工智能等重大技术

12月28日，在第五届中国制造强国论坛上，中国工业经济联合会会长、工信部原部长李毅中指出，中国此前制定了国家科技重大科技专项(2006-2020)，在17个领域都取得了重大突破，核电高铁成为“国家名片”，近期中国正在制定面向2030年的第二轮重大科技专项，列入了量子通信、人工智能等重大技术。

点评：前工信部部长发话，这个级别不算低，科技股牛市贯穿全年，分支炒作此起彼伏，这次量子通信、人工智能迎来政策风口，不排除资金短线炒作一把，但高度应当不会太大，关注福晶科技、三力士、奥飞娱乐、中科信息等。

全面注册制突袭，一个重磅利好落空了

2019年最后一个周末，股民期盼的降准没来，全面推行注册制+新三板重磅改革，却向股民走来了，让人猝不及防。

新证券法公布之后，网上出现很多解读，有说要大涨的，也有说要大跌的，有人说利好，有人说是利空。还有说要复制印度实施注册制的十年大牛市，一时间搞得人心荡漾！

包括新三板的改革，一片五姨太的调侃，大扩容的恐慌，割韭菜的担忧；很多股民，又在周末的忐忑中，忧心忡忡了两天。

国人好赌的天性，又喜欢异想天开，总在股市中一览无余。爱股君认为，不管是注册制，还是新三板，即是利好又是利空，对有些公司来是利好，对更多公司是利空，这也是A股的新变革！

注册制实施后，市场变得简单了，好公司好业绩股票会一直涨，烂公司将一直跌直到退市。但投资门槛提高了，好公司不那么容易找。只有那些具备选股能力，市场嗅觉，看盘经验，同时懂财务的人，才能在市场上持续赚钱。

其它多数的韭菜，如果不升级换代，还在固守盲目投机习惯、盼着一夜暴富，想着赚钱像刮彩票，对“国家大事”啥都操心，却不操心自己账户的人，牛市也轮不到发财……迟早会被淘汰！

2019年还有2个交易日，周末消息面偏利空，下周要降低预期，3000还得保卫战，但估计能守住。只是3050的前期压力位，趟过去可能性很小了，那就留给2020年吧。

朋友说，今年行情不错，以为炒股是副业收入，结果变成了主要支出！一句话总结：全程踏空上涨，全程参与回调，全程为国接盘，爱过也赚过。或许，这才是新时代的“韭菜花”！

转自爱股君