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国家大基金二期，7000亿是否值得期待？（内附投资方向与个股说明）
无为战法 / 2019-12-24 17:43 发布
今日杂谈：国家大基金二期，7000亿是否值得期待？
上周五晚间，兆易创新、汇顶科技和国科微同时披露了国家集成电路产业投资基金股份有限公司（也就是我们常说的“国家大基金一期”）的减持计划，均将最高减持不超过1％。受此消息影响，国产芯片板块应声下挫，相关个股也迎来一轮调整。 但实际上，国家大基金减持才1%，根本构不成大的抛压，且外围市场是一片通红的。 而在大跌后，总理在四川考察时强调，国家会加大对中小银行支持，促进大中小银行形成服务小微企业合理分工机制，让市场降准预期大幅升温。受此影响下，各大指数并没有跟随周一的中大阴惯性杀跌，而是纷纷走出反弹普涨之势，小企业扎堆的创业板指更是一马当先。 并且对于这三只拟减持的股票来说，国家大基金一期其实是在它们身上是赚得盆满钵满。 1）2017年12月26日，国家大基金一期以每股93.69元持有汇顶科技6.65％股份（3020万股），截至上周五今年累计上涨161.21％，浮盈33.86亿元； 2）2017年8月，国家大基金一期以65.05元/股价格、14.5亿元的总对价受让了兆易创新2229.5万股股份，占公司股份总数的11％。截至上周五，国家大基金一期持有兆易创新股票3121.30万股，约占兆易创新总股本的9.72％，截至上周五今年累计上涨214.53％，浮盈46.46亿元。 3）早在2015年，即国科微上市前两年，国家大基金一期就增资国科微，前后斥资4亿元。本次减持前，国家大基金一期持有国科微2812.55万股股份，占国科微总股本的15.63％。截至上周五今年累计上涨71.2％，浮盈约8.36亿元。 整体来看，无论是这三只股票的累积上涨幅度和浮盈额度来看，国家大基金一期的投资表现都是非常可观的。 
（数据采自12月20日） 从上图可以看到，国家大基金一期投资了20家上市公司，整体浮盈达350.75亿元，仅有北斗星通处于小幅亏损的状态，9家上市公司实现翻倍，排名前三的是中微公司、安集科技和兆易创新，而从股价的年度涨幅来看，安集科技、兆易创新和晶方科技的涨幅最为亮眼。 国家大基金二期于今年10月22日注册成立，注册资本为2041.5亿元，股东数达到27家（仅截取其了其中前十家），其中财政部以225亿元出资额位居榜首，而最少的出资额度也有1亿元，从当前进度来看，国家大基金二期暂没有对外投资安排。 
一直以来，我都认为，科技股接下来依旧还是市场的主要炒作主线，只不过今年暴涨后只有那些核心类科技股才能强者恒强，没有过硬技术支撑的我们仍然要小心。
科技股强势回归、题材股龙头不倒，大盘的反弹可谓可圈可点。不过成交量却没有跟上来，让人有反抽的感觉。
但只有下跌趋势中的反弹才叫反抽，而当前市场明显还是上升趋势，反而可认为昨日的中大阴是上涨途中的一次强力洗牌而已！
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从国家大基金二期即将带来的投资规模看，有3家机构作出了预测，东吴证券在研报中称， 按照一期1：3的撬动比，所撬动的社会资金规模在6000亿元左右，按照加重投资装备行业的投资思路。
预计设备端的投资占比为15％左右，则设备方面的投资额可达900亿元。申港证券和新时代证券分别给出“预计带动7000亿元以上地方及社会资金”、以及“7000亿-9000亿元资金投入集成电路产业”的说法。
从投资方向上看，下游应用市场和半导体设备材料成为了机构预测的共识，其中国联证券和申港证券的投资关键词是“神同步”的存在，根据国联证券的说法，它认为，之前的大基金一期总投资额为1387 亿元，投资范围涵盖集成电路产业上、中、下游各个环节，其中半导体制造行业占了67％，为主要投资方向。
而二期大基金投资方向将重点关注下游应用，如人工智能、5G、物联网等终端应用产业，此外半导体制造装备及材料也是二期大基金投资的重点。
从投资标的来看，8家机构总共提到了21家上市公司，其中此次减持的兆易创新、汇顶科技仍旧在列，北方华创、兆易创新和中微公司被提到了3次。
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