短视频用户使用时长首超长视频　产业链公司受益

       2019深交会10日在深圳开幕，会上发布的2019年《中国电视剧(网络剧)产业调查报告》显示，2019年中国短视频用户使用时长首次超过长视频。其中，在用户规模上，短视频以32%的同比增速达到了目前8.21亿的月活跃用户数，长视频月活跃用户数则为9.64亿的规模。8月30日，CNNIC发布了第44次《中国互联网络发展状况统计报告》。报告显示，截至今年6月，我国网民规模已达8.54亿，其中有8.47亿为手机网民，超七成喜欢看短视频。短视频刺激了移动互联网使用时长的增长。短视频作为近两年新型的互联网内容传播形式呈现爆发式增长，并获得腾讯、今日头条等巨头的持续重磅布局。2018年视频内容行业市场规模达1871.3亿元，其中短视频市场规模为467.1亿元，同比增长高达744.7%。随着短视频市场的高速增长，产业链公司望受益。网达软件（603189）是国内最早进入移动互联网多媒体软件行业的企业之一，在细分移动视频软件行业中已确立明显的竞争优势。引力传媒（603598）与主流台、网、短视频媒体合作紧密，内生性增长强劲。网宿科技（300017）公司为中国联通5G+视频产业链的合作伙伴，共同建立开放、合作、共赢的视频业务新生态。

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泛在电力物联网建设将提速 未来5年投资可期

      国家电网近日下发的《泛在电力物联网2020年重点建设任务大纲》显示，2020年将是泛在电力物联网建设“三年攻坚”的突破年，对如期完成“初步建设泛在电力物联网”的目标至关重要。泛在的本质是“业务数据化+数据业务化”，业务数据化解决的是电网的安全问题和效率问题，数据业务化则要激活电力“数据蓝海”，创造新的业务增长点。根据安信证券邓永康的预测，广义的泛在投资在2019-2024年有望达到10377亿元；狭义的泛在投资可以聚焦在两家电网企业信息通信领域的投资，未来5年投资规模有望达到3008亿元。金智科技（002090）在电力自动化全产业链布局，并深度参与“物联网智能感知终端平台”国家课题；远光软件（002063）是国内电力信息化领导企业，具备强大研发创新与跨领域渗透实力。

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苹果地表最强6K显示器开售 6K产业链迎机遇

       11日，苹果中国官网正式了公布Pro Display XDR显示器售价，39999元起售，预计1-2周发货。2019年6月，苹果发布了全新的显示器产品Pro Display XDR。凭借顶尖的显示效果，这款产品一经发布便得到不少专业人士的认可，更有人将其称为“地表最强显示器”，足见其色彩表现精准。经过半年多的时间后，这款显示器终于上市。对于Pro Display XDR显示器，苹果声称，用户无需坐在显示器前方中心，就能感受到准确的色彩。苹果宣称，与典型的LCD显示 器相比，XDR显示器的超宽可视角度可以提供高达25倍的离轴对比度。Pro Display XDR可以实现真正的HDR效果，亮度略高，分辨率从4K或5K增加到6K。此前高通预测未来智能手机上5G网络，配置6K显示屏，现在或许渐行渐近。相关6K产业链上市公司中：创维数字（000810）联合腾讯视频,打造的6K超高清VR全景电视智能盒子，和百度合作小度AI智能音响盒子，是电视+音响的两种体验模式，6K高清解码，更逼真画质。恒信东方（300081）旗下的东方梦幻具备4K以及6K高清内容的生产能力。全志科技（300458）VR视频一体机专用芯片，其具备强悍的VR视频处理能力，内置VR 专用低延时加速模块以及双引擎直驱双屏专用系统，突破性达到全景6K解码播放能力。

华为最新成立云计算公司 持续构建开放生态

       据报道，天眼查数据显示，12月6日，华为云计算技术有限公司成立，注册资本为5000万人民币，法定代表人为华为公司副总裁、华为云业务总裁郑叶来。公司由华为技术有限公司百分百持股。股权穿透显示，该公司的实际控制人为华为投资控股有限公司工会委员会，任正非持股1.01%。有机构预测，2020年阿里云的整体营收将达到45亿美元，超越谷歌，成为全球第三大云供应商。云上竞争，既是技术的竞争，更是生态的竞争，云计算已成为巨头们的下一个阵地，而华为作为中国科技巨头之一，自然不会错失这么一大块蛋糕。在云计算方面，华为表示将以“华为鲲鹏+昇腾”作为根基，打造“一云两翼双引擎”的计算产业布局，持续构建开放生态。华为云计算公司的成立，彰显了华为在云计算领域的雄心。贵广网络（600996）与华为签署战略合作协议，在云计算、物联网、大数据等领域进行交流与合作。工商信息显示，华为云计算公司企业地址为贵州省贵安新区。拓息（002261）为华为云鲲鹏凌云伙伴，共建鲲鹏产业生态。证通电子（002197）与华为就IDC及云计算领域的签署合作协议。

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国产7nm芯片研发步入正轨 材料供应商受益

       近日，中芯国际表示与ASML之间已解决光刻机的问题，EUV技术研发步入正轨。前不久有消息称ASML已暂停对中国供应EUV光刻机，随后ASML公司表示不是停供，而是延期，主要是在准备该国政府的出口申请文本工作。据了解，荷兰ASML公司是全球EUV光刻机的唯一供应商，Intel、三星、台积电等公司都要依赖它。中芯国际去年也订购了一台EUV光刻机用于研究7nm及以下的先进工艺，订单价值超过1.2亿欧元，预计今年底交货，2020年正式安装。目前国内晶圆厂量产的最先进工艺还是28nm，中芯国际的14nm工艺取得了突破，但目前还没大规模量产，还在客户导入阶段。中芯国际7nm及以下的先进工艺技术研发进入正轨，相关光刻材料合格供应商有望受益。南大光电（300346）产品包括光刻胶及配套材料，公司参股公司北京科华开发的248nm光刻胶目前已通过包括中芯国际在内的部分客户的认证。飞凯材料（300398）上海半导体装备材料产业投资基金入股了公司，公司的产品有直接或间接供应中芯国际和华为。

巨头退出 中国激光雷达市场迎来巨变

       近日，激光雷达鼻祖Velodyne正式决定裁掉中国办公室，包括直销团队和部分技术支持，并且将其销售模式，从直销模式恢复到刚进入中国的“代理模式”。这意味着，Velodyne基本放弃了中国市场。原因在于，激光雷达领域，Velodyne的产品已不是中国自动驾驶公司的唯一选择，中国的激光雷达公司包括禾赛、速腾、大疆、innovusion等公司的产品，成为了自动驾驶公司的选择。随着人工智能、自动驾驶产业与技术的快速发展，自动驾驶所需要的传感器“激光雷达”正日益受到整车制造商、自动驾驶厂商以及高精度地图厂商的重视。国内厂商除了更便宜，技术支持也更及时，受到青睐。万集科技（300552）从2015年开始开发多线车载激光雷达，已形成了非常好的技术积累，有着较为稳定和较强实力的研发团队，同时布局了未来的激光雷达技术路线。永新光学（603297）在高性能车载镜片加工、自动驾驶激光雷达镜头制造方面具有较好的技术竞争力，已实现相关产品的批量或小批量制造销售；中海达（300177）北斗+精准位置应用解决方案所涉及的卫星导航、光电、海洋声呐、激光雷达、UWB超宽带、高精度惯导等技术和产品在军方领域有着广泛的应用空间。

汽车月度产销继续改善 关注自主品牌投资机会

      11月，汽车产量同比增长，销量同比降幅继续收窄。产销量分别完成259.3万辆和245.7万辆，环比分别增长13%和7.6%，产量同比增长3.8%，销量同比下降3.6%，销量同比降幅比上月收窄0.5个百分点。1-11月，汽车产销分别完成2303.8万辆和2311.0万辆，产销量同比分别下降9%和9.1%，产销量降幅比1-10月分别收窄1.4和0.6个百分点。随着行业景气触底回升，上市公司销量也开始逐步回暖，其中广汽集团11月销量19.54万辆，同比-4.3%，跌幅较10月的-13.2%显著收窄。环比增加13.2%，表现较好；吉利汽车11月销量为14.3万辆，同比增长1%，环比增长10%。销量连续两个月正增长。此外，受2019年汽车行业景气下降、行业竞争加剧等因素影响，汽车行业混改进程明显提速。目前奇瑞汽车、一汽富维等多家汽车企业已披露整合方案。综合来看，随着政策利好的持续出台，汽车消费潜力有望进一步挖掘，汽车销量有望持续回升，行业拐点或将提前，标的方面可关注长城汽车（601633）、长安汽车（000625）等

大型险资进行跨年布局 青睐周期产业链细分龙头

       接受采访的多家大型保险机构投资经理表示，坚定看好明年A股市场。原因包括：企业盈利已经度过最差阶段，增速将逐渐回升，市场估值仍处于相对较低水平；近日公布的11月份PMI、社融、信贷数据均超出市场预期；近期集中召开的相关会议相继传递加大逆周期调节信号。因此，他们正积极稳步建仓。在科技股被热捧的当下，这些险资却更看好周期股，主要是基于逆周期投资思路。他们预判，制造业明年或将迎来新一轮的投资和去库存需求，股市相应迎来新周期，周期股会有一轮明显的盈利能力及估值水平的复苏行情。在这些周期板块中，他们主要聚焦细分领域龙头股，须符合以下特征：估值低、PB在2倍以下、基本面较好、有业绩支撑，如兼具国企改革概念更佳，且尚未被大多数投资者注意到的。根据深交所投资者关系活动信息，本月以来，险资前往调研的公司当中即包括多家低估值周期股。例如水泥行业的塔牌集团（002233），公司表示广东省内水泥供给尚不能满足市场需求，目前除了公司的万吨线外，未来没有其他新增水泥产能，并且错峰生产政策和环保政策有望继续严格实施；化纤行业的海利得（002206），公司表示差异化车用产品是涤纶工业丝需求增量的主要来源，在国家政策支持下，未来汽车行业或将迎来逐步恢复；农药行业的长青股份（002391），公司介绍了丁醚脲、盐酸羟胺、异噁草松等新项目的进展情况。

全球半导体设备销售额将重回增长 相关公司望迎来机遇

       国际半导体设备与材料协会（SEMI）发布的最新预测报告称，全球半导体设备销售额明年将重回增长，2021年将创新高。SEMI预测，全球半导体设备2020年将比前一年增长5.5％，恢复至608亿美元。半导体设备的2021年全球销售额将比前一年增长9.8％，达到668亿美元，刷新创出此前最高的2018年的644亿美元纪录。此外，到2021年，中国大陆将成为半导体设备的最大市场，规模达164.4亿美元。目前我国半导体设备的国产率较低，自制率不足15%。中美贸易摩擦的频繁上演，自主可控需求大幅提升，将加快产业链国产替代步伐。随着行业的重回增长轨道，全球半导体产能向中国大规模转移及大基金支持的驱动，国内半导体设备增速将维持高位，相关领域龙头公司将迎来机遇。长川科技（300604）是国内晶圆测试设备龙头公司，已获得华为海思的认可。精测电子（300567）先后通过与韩国AT&T合作、收购日本WINTEST、成立上海精测等方式布局半导体前、后道检测设备业务。中微公司（688012）等离子体刻蚀设备已在国际一线客户从65纳米到14纳米、7纳米和5纳米的集成电路加工制造及先进封装中有具体应用。

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覆铜板大厂宣布提价 5G助力未来需求快速增长

       11日，一家大型覆铜板生产企业发出涨价通知，即日起对所有材料销售价格调整如下：FR-4（40*48）涨10元/张，CEM-1/22F（40*48）涨5元/张，PP（150米）涨100元/卷。涨价原因为覆铜板原料长期维持高位，工厂生产成本高居不下。作为PCB上游产业，覆铜板行业集中度高，受环保去产能影响，行业集中度仍在提升，对下游议价能力较强。西南证券陈杭指出，高速高频通讯板是5G基站的核心部件之一，基站建设数量的大幅提升将带动高频高速覆铜板及PCB需求的爆发。根据5G建设进度，2020年5G基站将进入建设高峰，预期高速高频覆铜板需求未来2-3年增长可观。生益科技（600183）是覆铜板全球龙头企业，其产品基本覆盖全部系列；华正新材（603186）积极推广面向5G应用的高频高速板，并在关键重要客户的认证工作中取得良好进展。

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间甲酚产品供不应求 维生素E涨价再现

       11日，辉隆股份（002556）在互动平台上表示，间甲酚产品目前市场供不应求，价格仍有上涨空间，海华科技间甲酚每月产量650吨，目前满产。间甲酚是农药、医药、抗氧剂、香料和合成维生素的重要原料，是人工合成维生素E中间体三甲基氢醌的重要起始原料。从全球间甲酚产能来看，辉隆股份拟收购的海华科技间甲酚产能仅次于美国沙索公司、德国朗盛公司，位居行业第三。近年来我国间甲酚下游产品生产与发展前景广阔，对间甲酚的需求量将保持年均10%左右的高速度增加。价格方面，受进口产品价格冲击，间甲酚价格从2012年4-5万元/吨一路下降到2017年的约1.7万元/吨左右；2018年、2019年价格有所恢复。2019年7月29日，商务部发布公告，决定对原产于美国、欧盟和日本的进口间甲酚进行反倾销立案调查，此举将促进间甲酚的进口替代。预计未来海华科技间甲酚产品将进一步替代进口产品，产品销量将得到进一步提升；间甲酚预计未来产品价格将有一定幅度的增长。另外，原料产能收紧价格上涨，自11月中旬开始，维生素E（50%:国产）结束下半年以来的颓势，呈现震荡走高态势，整体涨幅近2%。目前生猪生产趋稳，生猪存栏和能繁母猪存栏探底回升，饲料添加剂消费增长可期，利于价格传导，未来仍值得看好。上市公司，可关注浙江医药（600216）、新和成（002001）等。

>其他相关个股:安迪苏(600299).

主产国因限电而减产 钯金供应紧张局面加剧

       据报道，南非国家电力公司出现十多年来最大规模的停电，南非矿业公司因限电而停止生产，钯金价格飙升，再创历史新高，突破每盎司1900美元，触及每盎司1905美元的新纪录高位。这是现货钯金有史以来首次升穿每盎司1900美元；同时铂金大涨3%，报每盎司922.5美元，创11月21日以来最高水平。业内人士表示，南非是世界上最大的铂金生产国和第二大钯金供应国，钯金产量占全球总产量的40%。由于南非的生产问题，钯金供应紧张局面可能加剧。据机构测算，目前钯金的供需缺口接近50万盎司，供不应求局面将持续，未来价格仍具上涨空间。贵研铂业（600459）是全球领先的稀有金属生产加工企业，主要产品包括贵金属铂、钯、铑、钌、铱、金、银等。公司目前拥有年回收钯2.5吨的能力。西部材料（002149）是稀有金属新材料行业的领先者，加工范围中包括钯金。