前言

白马股，是指长期绩优、回报率高、投资价值高的股票，也是机构扎堆抱团的集中地。相较于其它股票，白马股行情更稳定，爆雷的可能性更小，以至于很多股民都唯“马”是瞻。但近来白马股频频闪崩，让众人猝不及防。

在云起看来：股市没有意外，一切都在计划之中，一切早已有预兆。

国电南瑞

技术上讲，任何顶部形态，尤其是趋势级别的顶部反转形态的颈线位，均为套牢区，对未来行情具有强压力。

在2015年（A处），国电南瑞跌破顶部颈线位后，在16个交易日惨遭腰斩，被套资金根本没有招架之力。这样的闪崩为未来行情埋下了祸根，不管是以前的套牢盘解套也好，还是机构以防万一也好，股价重回A处颈线位区域，必然又是一场腥风血雨。

今年3月份（B处），股价连续一字板暴涨至24.80，距离该颈线位还有一定余地的情况下，再度闪崩，可见该区域被套资金何其多。两三年的深套、久套，让被套资金急不可耐，眼看着股价即将重回成本线，必定倾巢而出。然而机构可不会成人之美，套牢盘卖出，自己的货可就出不去了。所以在略逊一点的价位开始反转，让以前的套牢者继续深套，再顺便套牢新一批的跟风盘，这从那几日的天量就可见一斑。

新老被套资金加在一起，让前期颈线位，也就是25元附近成了一道天堑，所以近期股价再到该区域时，股价发生暴跌也就不难理解了。聪明的交易者会在这个区域把风险控制放在第一位。

值得注意是，这一次股价冲高至该区域，包括暴跌时，相较于之前的历次高点，成交量要明显小得多。这意味着该区域的套牢盘要么再之前的行情中就已经被消化得差不多了，要么就是套牢盘已经放弃看盘，无论行情怎样，不盈利死也不会出。总而言之，25元区域的压力已经不再像以前那么强了，那么接下来股价再次起涨，向上突破的可能性就非常大。

双汇发展

和国电南瑞不同，双汇发展近期创了历史新高，左侧并没有历史套牢区可供参考，但是，在没有历史行情可供参考的情况下，趋势线通道这类工具，总是能为我们提示可靠的风险位。而且，股市中真正的V型反转微乎其微，反转必然伴随顶部反转形态，这为我们应对股市风险提供了充足的时间和条件。

股价以跳空缺口强势突破箱体，随后继续强势拉升；股价尚未触及通道上轨之前，就开始不断出现回调，形成了比较密集的高点，我们称之为行情减速，在MACD类指标上，叫顶背离，这预示着强势拉升将告一段落，股价要开始回调了。

还有一个细节特别值得注意，那就是在35.20之前最后两根大阳线，均放巨量，和解？强势拉升，引发散户追涨买入，机构借机出货。

2019年11月11日，股价大幅低开，前一天大阳线吸引了不少短线客，这些人准备在集合竞价阶段埋伏一个好价位，而机构趁势在竞价阶段出货，这就是当日低开的原因。随后股价大幅拉升，让更多人坚定买入的决心，随后机构大举卖出，从而形成了单日反转K线：阳抽阴，追涨资金悉数被套。

随后，股价在11月8日大阳线范围内震荡了17个交易日，这期间还有过两次像模像样的中阳线，一副要继续拉升的样子。这样的反复动作不过是麻痹被套资金的手段而已。终于在12月4日，股价大跌，破了头肩顶颈线位，一个阶段性顶部就此落成。

没错，双汇发展当前下跌，只能算是大级别回调，并未形成趋势性反转；下方大规模的箱体足以支持行情走得更远；当股价回调到箱体上边界附近时，回调基本就算见底，我们只需在该区域等待行情形成底部反转形态，就可以展望进一步上涨了。