——大创新之基础设施：5G消费大周期临近，带动电子、通信行业景气度持续。2020年是5G建设放量之年。5G将带来两方面改进：1）5G终端：5G换机周期将持续2加3年，有望带动消费电子、半导体均复苏。2）5G网络衍生应用端：企业级通信发展空间仍然巨大。

　　——大创新之关键应用：云计算、国产化等有望迎来更大需求。国产化替代的科技行业业绩兑现时点渐行渐近，另外四个细分子行业也将进一步受益：1)金融开放背景下，金融IT新一轮跑马圈地蓄势待发；2)云计算的加速渗透带来基础设施即服务、软件即服务的全产业链机会;3)政策推动加节点临近，医疗信息化有望持续高景气。4)人工智能是新一轮IT革命的重要引擎。

　　——大创新之核心硬件：高端制造发展带动配套设备和硬件应用先行。相对看好：1）半导体设备产能向大陆转移释放庞大需求，反弹动能更大；2）锂电设备和新能源车：稳增长需求和特斯拉带动；3）激光加工、机器人：工业自动化升级带来渗透率持续提升。

　　——大创新之技术互促互补：军工既是需求也是供给。军工行业有望迎来业绩大拐点。军队改革人员、架构调整影响消除后，补偿式采购力度有望大超预期，非主战装备承制单位将迎来释放业绩弹性的拐点。军工技术民用化也是经济创新的重要来源之一。关注需求稳健的主战装备和弹性较大的非主战装备企业。