昨天，A股纳入MSCI第一阶段已经完成，纳入因子提升到20%。

MSCI表示在进一步纳入之前需考虑解决四个问题：

一是满足外资对风险对冲和衍生品工具的获取；

二是A股股票资金交割周期（T+0）与国际接轨（T+2）；

三是解决陆股通的假期交易风险；

四是逐步向使用综合交易账户机制过渡。

呃……，以上几个问题岂是短期就能解决的，后面纳入的节奏大概率放缓。

很多人开始担心，这可能会影响A股明年的表现。

其实大可不必。

就算没有了被动资金，外资主动资金仍旧会买买买。参考日韩经验，指数暂缓纳入期间，外资主动流入的速度并没有减缓，这么看，明年外资的净流入仍将在2000亿元以上。

就A股的生态而言，虽然纳入暂缓，但存量外资只会越来越大，对A股生态的影响也只会增强，不会减弱。

况且，A股的股票也不是说有了外资才会涨，没了外资就会跌，股票的涨跌终归还是取决于自身的基本面。

操外资流入的心，终归只是博弈，而博弈始终不是最重要的。

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医保局公布谈判药品准入结果，119个新增谈判药品谈成70个，价格平均下降60.7%。31个续约药品谈成27个，价格平均下降26.4%。

本次品种数量远超之前几轮，12个国产重大创新药品共谈成了8个，其中很多是2018年新上市的。

对比仿制药，可以看出医保局对创新药的支持，鼓励创新的导向非常明显。仿制药被带量采购搞的已经很惨了，但从近期“坚定不移继续带量采购”的表态来看，仿制药将继续受到冲击，这个板块最好还是别碰了。

仿制药被限制，创新药最受益。从仿制药、辅助用药挤出的医保资金将持续流入创新药。创新药也是未来增速最快的细分板块。

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下周一有两个可转债，建议申购。

12月2日，烽火转债，申购代码733498，评级AAA级，转股价98，申购。

12月2日，克来转债，申购代码754960，评级A+级，转股价105，评级不高，但转股价在这摆着呢，可以申购。

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今天市场继续调整，上证下跌0.47%，收2889点。中小板下跌0.59%，创业板微跌0.04%。

板块方面，钢铁，煤炭，地产领跌。今天没有强势板块，家电昨天大跌1.78%，今天上涨0.55%，小幅回血。

陆股通今天净流入36亿元，其中最后20分钟净流入26亿元，要没外资，今天市场走势会更难看。五粮液，格力电器，万科，招商银行净买入金额靠前。

钢铁、煤炭这些低估值的周一大涨后，又连续回调，后三天走势明显弱于市场，目前已经回到启动前的位置。这种没有大趋势，短期持续性和空间又不明朗的品种，赚钱向来很难。（钢铁涨价主要是生产弱，而非需求多好）

发现券商策略也挺有意思的，这里怼一下。上周五大盘下跌，周期股逆势上涨，结果周末齐刷刷全都开始看好周期股，理由是机构调仓，兑现收益啥的，步调简直不能再一致了。

对这种基本面不支持，纯资金博弈的品种，我向来保留一份警惕，这些股票做了个过山车，不知券商现在又怎么想呢？

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今天无交易，80%仓位，主要持有电子、食品、保险、光伏等品种。食品明年放低收益预期，电子或科技作为明年进攻品种，博弹性。具体逻辑查看昨天文章。

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就这些吧，祝股市长虹，祝大家净值新高！