这几天水泥、钢铁、煤炭板块的大涨，和前期抱团科技股的大跌相比，让人有种恍如隔世的感觉有没有，那这个板块还能追进去么？

以水泥板块为例，《水泥行业去产能行动计划》提出2018年—2020年三年间，全国水泥熟料将去产能3.9亿吨。2019年全国范围内计划压减熟料产能11640万吨，关闭水泥粉磨站企业150家。全国水泥产业利用率自2016年以来逐年下降，去产能长效机制建立，那么那些企业会被去产能—产能小的民企居多，剩下的全国性龙头企业和部分区域龙头企业的市占率，会继续活下来，并且受益于产能的渐趋集中和需求的基本稳定，获得稳定利润。

那水泥股的估值如何计算？以今天涨停的华新水泥和青松建化为例，股价的涨幅与PB成正相关。

（华新水泥目前PB为2.43，分位点位于56%左右）

（青松建化目前PB为1.08，分位点位于9%左右）

业绩方面，华新水泥2019年前三季度营收同比增长18.02%；扣非后归母净利润同比增长42.18%。其中单三季度实现营收同比增长12.96%；扣非后归母净利润16.70亿元，同比增长25.97%。

青松建化，前三季度营收同比增加30%，扣非净利润同比增加263%；单三季度营收增加23%，扣非净利润同比增加接近500%，业绩弹性更大。财报显示，2019年依托新疆公路建设、"一带一路"和"中巴经济走廊"等投资的推进，水泥市场销售单价和销量齐增，导致主营业务收入大幅增加，同时国家重点支持的水泥工业结构调整区域性重点水泥企业之一，在开展项目投资、重组兼并等方面将获得各地政府在土地核准、审批、信贷投放的优先支持。作为新疆区域的国有水泥龙头企业，享有兵团特殊体制和经济结构调整所赋予的产业政策扶持优势和各种优惠政策优势。

不可否认，华新和海螺水泥都是立足全国甚至海外的行业巨头，业绩更为稳健，但对我们投资者而言，行业回暖期，弹性更好的标的会有更好的表现，今天的走势也反应了青松建化的强势地位，结合上述低PB安全边际和区位优势，个人估计会走得更远一些。

量化选股方面，水泥板块有三只个股，进入第二阶段，板块的联动效应形成。