市场综述：

上周五沪指跌0.63%，报收2885点；

深成指跌1.51%，报收9626点；

创业板指跌1.95%，报收1679点。

消息综述：

1、办公厅印发《关于强化知识产权保护的意见》，《意见》要求，力争到2022年，侵权易发多发现象得到有效遏制，权利人维权“举证难、周期长、成本高、赔偿低”的局面明显改观。到2025年，知识产权保护社会满意度达到并保持较高水平，保护能力有效提升。

2、26日，MSCI的A股扩容第三步将正式生效，此次扩容是年内的最后一次，也是规模最大的一次。机构预计，本次扩容将为A股带来约430亿元人民币的被动增量资金，显著高于此前。

3、证监会曹勇表示，监管部门在发行制度、再融资及并购重组方面实施了一系列重要改革举措，进一步释放鼓励上市公司并购重组的政策信号；目前上市公司分拆制度也已经对外完成征求意见，正在履行相应的程序，在不远的将来就可以和大家见面。

逻辑梳理：

>>>在MSCI预期的兑现以及年末资金面的紧张氛围下，这些白马是基金重仓股赎回压力非常大，短期筹码分歧较大，所以短期要注意规避，但是在港股美股化的进程下，核心资产的长牛必将越发明显。

>>>风水轮流转，机构偏好的定价权短期内在削弱，那么热钱有望接盘市场的活跃资金，兴风作浪。题材方向上，重点锚定好以超跌的低价中枢，知识产权以及数字货币为发散。其外，科技股的硬核逻辑并未改变，资金更多在于调仓换股，这里要重点关注5G的应用端（云游戏、传媒），春节贺岁档默默的从左侧走向右侧，这也是一个赔率较高的方向。