缩量等待观望，多头不着急进攻

晨报记者韩忠益

今日沪深两市小幅高开后横盘走弱，盘中权重板块表现乏力，锂电池板块热点延续，南北船、特斯拉等板块表现强势，区块链、猪肉等近期热门股纷纷下挫，午后股指一路下行，半导体板块领跌，最后沪市下挫12点，跌幅虽仅有0.43%，但下跌家数远超上涨家数，涨停个股只有30余家，炸板数明显增多。

日前，来自高盛的中国首席股票策略师刘劲津，高盛首席亚太经济学家迪安竹等知名分析师和经济学家表示，维持“超配”A股的观点：沪深300指数年内基于基本面的目标是4200点，乐观假设在投资者对风险没有畏惧的情况下，沪深300指数有望挑战5000点。而这位专家在说这番话时，沪深300指数收报4002.81点。也就是说，在他看来，未来不到两个月的时间内，沪深300指数有望上冲1000点。

高盛预期，未来两月中国经济将企稳，预计2019年、2020年中国GDP将同比增长6.1%，5.9%，虽增速放缓但仍居历史高位。今年全年中国企业盈利增速为6%，A股盈利增速则为10%。其次，目前各项估值指标均显示，A股和H股估值水平略低于历史均值。预计沪深300指数在年底估值为12.5倍。此外，以2018年的市场底部为基准，当前A股估值下调空间不大，目前宏观经济环境依然有利。

事实上，A股近期的涨与停都没有能够阻止外资加速入市的决心，今天股指虽然回落，北向资金仍旧净流入近20亿元。本月MSCI还将扩容，预计还会吸引400亿美元资金净流入。

但是，这些资金的进入，多是处于逢低布局阶段，在没有作出大幅拉升前，股指是不会大幅上扬的。反过来说，既然有那么多优质蓝筹在被包括外资在内的机构低吸，说明二级市场龙头企业盈利能力不差，且这些企业市值一般都比较大，对指数有明显支撑作用，所以市场做多情绪不佳、题材热点萎靡、赚钱效应差，成交量低迷、个股跌多涨少，都是暂时现象，或者说是机构在每年四季度都喜欢做的挖掘黄金坑的一件“熟门熟路”的事情。既然我们知道机构总会玩这一套路，就干脆让他们尽兴玩耍，不要着急加仓，等90分钟或者120分钟分时背离后，再进场做多也不迟。