不过梦想总要有的，万一实现了呢？今天大盘实打实扎，来了个两连阳，北上资金上周五流入85亿，今天再流入46亿。

近日，MSCI官方发布消息称，11月份MSCI半年度指数评估结果将于北京时间11月8日(周五)公布，该变动将于11月26日收盘后生效。

看来，外资还是很看好四季度的估值切换行情。上周家电（我一直说的四季度估值切换行情）开始启动，也就是说业绩再好的高位股，只要不超预期，主力会悄悄出货，新目标将会锁定在低位绩优股。主力调仓换股，就是四季度估值切换行情的内在逻辑。

在逻辑上，低估值的家电板块，叠加逐渐改善的业绩预期，是板块大涨的主要原因。

我曾多次讲过，竞争格局比行业发展空间更重要。所以，不要盲目追求所谓的大空间、高成长。把时间周期拉长来看，往往涨幅最惊人的股票都处于一个竞争格局稳定的行业内，而非所谓的高成长。无论白电也好，厨电也好，龙头本色都是显然而见的。

白电的格力、美的和海尔已经形成寡头格局。以空调为例，因为行业发展增速一般，所以市场给予美的和格力的估值，一直都很低；而双寡头的竞争格局，又导致白电行业业绩增长的确定性极高，投资者可以稳稳的赚到企业盈利增长的钱。

中国市场发展速度较快，动不动就是20-30%的增长，甚至是几十的增长，股民都觉得很正常，但外围的成熟市场，企业能保持10%左右的增长已经相当不错了，所以，外资他们会认为格力、美的这些龙头除了确定性极高，增长速度也不慢，于是，大家就看到外资疯狂扫码A股大蓝筹的现象了。

而厨电当中，虽然老板还没到寡头垄断，但行业内高中低端格局非常明显。高端，已经由老板和方太占领，中端也有华帝，潜力一体机也有美大，厨电三宝所处的行业格局非常稳定。继上周五涨停后，华帝今天继续大涨。我在前面已经提醒过了，这是估值切换行情的一种表现。

如果细心看一下，高端龙头和一体机龙头的老板、美大市盈率都接近20倍了，厨电三宝对于行业的档次定位不一样，市盈率有差异属于正常现象。但，中端龙头华帝比其他两大龙头估值低了40%多半属于被市场误判。所以这两天华帝的大涨，其实就是四季度估值切换下带来的估值修复 。

而从产业趋势上看，行业三季报整体不错，叠加竣工数据不断改善。而家电企业盈利的主要周期，就是受地产竣工周期影响较大。比如，厨电跟地产行业相关度高度70%，空调也有20%以上的相关度。所以，四季度地产竣工数据继续复苏，相对白电，厨电的业绩弹性会更大一些。