随着十月份进入尾声，三季报行情将随之结束。按照历史规律来看，接下来的11、12月份市场将会进入到空窗期，在没有业绩驱动的市场环境中，主力资金又该如何选择将是接下来投资者需要考虑的重点。

从近期政策导向和市场资金动向上来看，以下四大方向确定性相对较高：

其一：2019年以来，在国际环境错综复杂的环境中，新基建的提出成为了贯穿全年的投资主线，以5G为代表的大科技从基站、光模块、光纤光缆、到人工智能、大数据无一不受到资金追捧，短期虽然部分个股已经相对处于高位，但随着大基建二期的落地，中长期战略配置机会仍存，特别是对于目前处于滞涨状态的光模块、以及一期涉及不多的封装、设计等细分领域，四季度有望迎来阶段性上涨机会。

其二：与大科技相对应的区块链和数字货币，短期经过连续大涨出现价格偏离价值的非理性波动，分化迹象更是愈发明显。不过值得注意的是，在官媒降温及资金分化的背景下，头部企业的优势开始凸显，易见股份、新湖中宝、浙大网新、智度股份等多股打开新高度，说明随着市场投机势头减缓，资金重回理性思维，待短期情绪进一步平复之后，区块链板块上下游有望迎来二次上涨的新格局，纯正血统的头部企业值得关注。

其三：而和新基建相对应的传统基建，四季度有望继续呈现回暖态势。就总体投资情况来看，2019年国家下达的铁路投资额度达到8000亿以上，我国上半年完成的额度仅为40%，完成全年目标仍需加快推进。对应的轨道交通、铁路基建等相关个股在未来一段时间内将迎来新的供需平衡，促进业绩进一步回暖。

除此之外，由于2020年春节要比往年稍早一些，所以场内资金对于大消费类个股的追捧力度或较以往相比更为提前，且从资金关注力度上来看，大消费即便是在市场震荡不前的环境下，也没有被资金抛弃，反而抱团取暖的迹象越来越强，说明资金的认可逻辑并没有改变，食品饮料等概念股值得深挖。

综合来看，对于投资者而言，个股及板块的做多机会仍然存在，市场层面也会随着三季报结束个股停止“暴雷”潮，只是需要注意的是，11月份市场解禁规模仍然较大，对于解禁比例较大且位置较高的相关个股还是应该注意规避潜在风险。