原创   价值人生   life198012

我的投资组合，是在做好资产配置的基础上做定投，即定投我做的资产配置组合。在我的资产配置组合中，有基本面策略的公司组合和指数基金，也有好的行业指数基金和境外指数基金。好的行业指数基金包括低估的中证银行、医药100这些指数基金，也有成长好的信息技术、计算机、人工智能、半导体这些指数基金。前者是低估行业指数基金，可以长期持续定投的；后者是成长行业指数基金，基本上是一次性配置底仓后再根据情况决定是否继续定投的。

价值投资者普遍喜欢熊市，喜欢在下跌中不断定投上车，即使上涨，只要投资标的仍然低估，依然是可以不断定投上车。中证银行和医药100指数即是如此。同样的还有香港市场指数，低估的时间没有银行行业指数时间长。这些行业指数基金披露了2019年第3季度报告，对照了一下收益，得出结论，今年持有的低估行业指数基金，已经跑赢了相应的全收益指数收益，未来还有潜力。

今年以来中证银行指数上涨了21%，按照近4%的股息率计算，中证银行全收益指数上涨了25%。天弘中证银行指数A（001594）指数基金上涨了26%。持平略赢了中证银行全收益指数。这是在扣除了年运营费率，而且指数基金仓位在接近95%的情况下做出来的业绩。这个秘密在于打新。从2019年第3季度报告持仓中可以查询到，指数基金打新中了科创板的嘉元科技、晶丰明源、中科软，和创业板的宇瞳光学。2019年7月22日首批科创板上市当天，指数基金上涨了1.48%，而指数下跌了0.28%。2019年8月8日指数基金上涨了1.89%，而指数上涨了1.70%。银行指数基金估值有安全边际，不仅可以等待行业反转下的业绩和估值的双提升，而且可以参与科创板打新带来的收益，天弘中证银行指数基金2019年第3季度末得到了市场的认可，基金规模上升到了5.16亿元，这个规模仍然适合获取科创板打新带来的收益。现在中证银行指数市盈率7.1倍，市净率0.8倍，股息率近4%，仍然值得继续持有以及定投。

今年以来医药100指数上涨了28%，医药100全收益指数上涨了29%。天弘中证医药100A（001550）指数基金上涨了31%。跑赢了中证医药100全收益指数。这也是在扣除了年运营费率，而且指数基金仓位接近95%的情况下做出的业绩。医药100指数基金中了科创板的中国通号、中微公司、天准科技、福光股份、晶丰明源。2019年7月22日，指数基金上涨了0.70%，指数下跌了1.42%。医药行业估值受政策打压一直低迷，做为刚需行业受宏观经济影响少，受行业政策影响多，可以穿越市场牛熊周期。所以一直持有医药100指数基金。由于指数基金的出色表现，同样获得了市场的认可，2019年第3季度末基金规模上升到了4.81亿元，依然可以持有这只基金获取科创板打新带来的收益。医药100指数市盈率30倍左右，仍然值得继续持有以及定投。

在好行业低迷的时候等待行业反转，顺便取得科创板带来的打新收益福利。在未来科创板集中上市的时期，中证银行指数基金和医药100指数基金会继续取得打新收益福利。这些行业既有安全边际，又有增厚收益，持有这些行业指数基金，一举两得。