科创板新股加速发行，目标年底到100家，截至到今天有代码的51家，后面的2个月还有近50家上市，主板这边也是吸血不断，邮储银行过会IPO规模预计285亿元，浦发银行下周可转债申购规模为500亿元，下蛋鸡要变蔫鸡儿，年内破新高正在成为一个遥不可及的梦想？

1.证券板块

缩量行情，急先锋券商手续熄火，中军中信证券带领整个行业指数跌破半年线，下探到了年线附近。

（证券板块指数）

有人会说这是由于次新的天风证券天量解禁导致的，其实看下天风还有之前中信建投的减持都只是引子，关键在于券商的业绩没有持续好转，数据说话：

（中信证券财报）

二季度单季度的营收虽然同比、环比还在增加，但扣非净利润环比腰斩，同比也是下滑了24%，这也正好对应了大盘的走势，年初大盘的春季攻势2400-3200吸引了很多人进场，到了4月又一口气跌到2800，让一批新韭菜成功的站了岗，于是大家又都观望了。而今年大股东的逢高减持和频频暴雷，让挣钱效益继续变差。

当然，这样行业也有不断逆袭的品种。

（东方财富财报）

1-3季度的，单季度收入增速、净利润增速和销售净利率，均不断加快，同时公司经纪业务市占率由2018年3月的2.20%快速提升至2019年6月的3.00%，符合《股票魔法师》中关于全速前进的选股原则：

销量增速加快，利润率也在同步增加。两者共同的作用会让净利润全速增长，这会推动股价出现爆发式增长。

我们要寻找马克称之为代码33的情况：连续三个季度在净利润、销量和利润率三个维度都在加速增长。

2.白酒板块

从年初以来，独立于大盘走势，不断上涨、回调再突破新高的板块，重新步入调整。

（白酒行业指数不断新高与MACD高点不断降低，背离）

前期的白马股面临杀估值的窘况

公布了三季报预计下滑的酒鬼酒，如果四季度的业绩不能恢复失地，那么目前44倍的动态PE将面临继续下调，券商的预期价也是动态调整的。

（酒鬼酒财报）

同样，公布了三季度财报的茅台，净利润增速不断下滑，联想之前的推出平价酒扩大渠道，当一个行业的高端品牌也开始抢占中端市场的时候，那中低端品牌面临的将是降维打击。

3.医药板块

这个板块，我认为唯一的问题，就是估值偏高，当业绩不及预期的时候，就是用脚投票的时候。

300529公布三季度业绩预报，比上年同期增长：-20.15%—43.61%，15日当天跌停。历年30%的销售费用，如果挤出来，让价格降低，让利于消费者，会不会更好，有关BM也是这样想的，所以有了去年和今年的两轮带量采购。

10月21日，在没有明显利空的前提下，几乎同时大跌：博腾股份 -10%，康龙化成-9.27%，昭衍新药-10%。

说了这么多，以上三个板块在目前的弱势行情下，难以有大的机会，那么我们的机会在哪里？

巴菲特有这样一句话：我们最擅长的事情是，当一家大公司暂时陷入困境时，我们要做的事是它躺在手术台上的那一刻去收购它。

所以基本面和经营状况没有明显恶化，只是暂时遭遇困境导致低估的，是值得潜伏进去的，比如实控人突然被抓但企业经营影响不大的新城控股，合理估值为1200-1400亿元。

目前的几个炒作逻辑，玻尿酸，美妆等等，妖股不断，更像是行情寡淡时期柚子的独舞，不排除部分机构为了维持场内流动性的配合动作，真假难辨，参与难度很高，短线账户暂时清仓了。

最后说下浦发的可转债申购，今天把浦发银行也清了，下周一的申购当日可能是近期的最高点，这方面参考下中信银行3月4日的走势，3月4日申购中信转债的当天也是中信本年的最高点，至今没有收复，所以抢筹做转债市值配售的要注意风险了，浦发转债的转股价目前为80多元，3A的转债，市场会给出不小的溢价，所以可以无脑进行网上申购吃点小肉，上市首日几乎不会破发，只是浦发正股的价格会有转债那么大的溢价么？值得反复权衡。

中线账户目前仅持有一个有困境反转预期的股票，下周等方向出来，再考虑其他操作。