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左江科技,直供国家单位的网络信息安全公司

私募国中岛   / 2019-10-17 15:18 发布

公司于2007年8月成立,专注于国家网络信息安全领域核心技术的研发与应用,主要从事国家网络信息案例应用相关的软硬件平台、板卡和芯片的设计、开发、生产与销售。同时,公司在集成电路和芯片国产化领域有所涉猎和积累,陆续研制成功多款数字、模拟和数模混合芯片。公司的网络信息案例产品主要面向国家单位进行销售。公司是国家网络信息安全装备的供应商与研制单位。

从下面的营收结构可以看出,公司绝大部分还是双主机系列平台、安全同构双主机系列平台,单板卡安全平台的营收比重2017年开始逐年上升。而专用芯片只在2017年有6.84万元的营收,几乎可以忽略。


公司的竞争对手包括启明星辰、卫士通、上海瀚讯等。


2016-2019年上半年,公司综合毛利率为68.13%、64.45%、73.07%、75.16%,呈现上升态势。跟同行业相比,公司的毛利率低于启明星辰,跟上海瀚讯基本持平,高于卫士通。


公司非常注重研发,每年研发投入占营收比重逐年提升,2019年上半年更是高达22.31%。员工学历方面,本科以上员工占比超过69%。

从财务数据来看,公司营收保持较快增长,但2018年开始有放缓的迹象。净利润增速远快于营收增速。

 公司存在大客户依赖风险,几乎就是给某个豁免公布的客户供应的,说到底就是跟国家特殊部分做生意的。此外,公司采购部分美国芯片,受中美关系的影响较大。



本次募资3.2亿,只有1.2亿用于主业,其它用于研发和流动性。


公司实控人为张军、何朝晖、张漪楠、何培X。

总结

公司是直供国家单位的网络信息安全公司,某个单位就占了近100%的营收,这说明公司的发展是受官方订单决定的。芯片方面几乎没什么收入,还要采购美国芯片。不过公司研发投入较多,毛利率也逐年上升,居行业靠前位置。总体来说,保持一定关注。

注:本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据,请注意把控风险。内容均为原创,转载注明出处~