中国铜业三巨头铜矿资源分析（预测下周铜价小幅上升）中长期将会持续上涨。
    我国是全球最大的铜消费国，但铜资源储量严重不足，资源禀赋相对较差，铜已成为我国最紧缺的大宗矿产原料之一，近10年来我国铜对外依存度长期保持在75%以上。获取海外资源成为我国铜企发展的必由之路。
　从铜矿储量与产量来看，国内铜巨头主要有三个，分别是五矿、紫金和江铜。
　　作为中国铜业的三大巨头之一，江铜在海外矿山领域已经落后于五矿和紫金。
　　目前，全球铜原料主要掌握在少数几家公司手里。
　　全球铜储量约为7.2亿吨，其中全球前三大铜企资源储量达到2.074亿吨，占全球总储量的28.75%；全球前十大铜企资源储量4.34亿吨，占全球总储量的60.28%。
　　中国铜资源储量最丰富的是中国五矿，铜资源储量达到3371万吨，其次是紫金和江铜，储量分别是3006万吨和1426万吨！
　　一、储量大比拼
　　1、五矿：中国国际化程度最高的金属矿业企业集团

　　五矿铜资源储量高达3371万吨，但其中大多资产通过“走出去”获得，包括2009年，五矿集团收购了澳大利亚OZ矿业铜、铅锌和镍矿资产；
　　2014年，五矿联合其他公司收购邦巴斯铜矿。其中，邦巴斯铜矿储量就高达1279万吨！
　　目前，五矿拥有24万在职员工，资产规模超7000亿元，境外机构、资源项目与承建工程遍布全球60多个国家和地区，是中国国际化程度最高的金属矿业企业集团。
　2、紫金：海外铜资源量占紫金铜资源总量的62%

　　紫金3006万吨铜资源储量中，国内铜资源储量仅为1133万吨，海外铜资源占比达到62.31%，尤其紫金在刚果(金)的卡莫阿铜矿，是目前世界上尚未开发的最大铜矿之一，前景无限。
　　紫金矿业铜资源量占国内铜资源总量的30%，足见其对中国金属行业的重要性。
　3.江铜：国内资源为王

　　江铜与五矿、紫金不同，江铜大多资产在国内，包括德兴铜矿(包括铜厂矿区、富家坞矿区、朱砂红矿区)、永平铜矿、城门山铜矿(含金鸡窝银铜矿)、武山铜矿、东乡铜矿等国内大型在产铜矿！
　　其中德兴铜矿是目前国内规模最大的在产铜矿。
　　但是我国国内大型铜矿山随着开采年限增长，面临资源量减少、开采深度增加等方面的问题，加之环保责任重大，成本不断增高。

　 二、产量大比拼
　　2017年全球铜矿产量预计为1975万吨，而全球前12强的铜矿公司产量合计超过1100万吨，占全球产量达55%以上，前四家公司产量总和为625万吨，其中智利国家铜业公司(184万吨) 、美国自由港公司(170万吨)、必和必拓(145万吨)和嘉能可(126万吨)。
　　五矿：海外项目投产，产量成倍增长
　　中国五矿2016年产铜50万吨，排名全球第十位，而五矿2015年产铜仅仅21.7万吨，五矿铜产量成倍增长主要得益于其海外的邦巴斯铜矿(Las Bambas)的投产，邦巴斯铜矿2016产铜近33万吨，占五矿铜总产量的66%。
　　2017年Las Bambas预计生产铜精矿含铜42万至46万吨，五矿资源2017年生产铜约为56万至61.5万吨。　　而据五矿集团董事长何文波介绍，五矿计划五年内将铜产量提高至100万吨以上。

　　紫金：紫金铜业务正进入爆发期
　　紫金铜产量虽然排名全球第14位，国内第三位，但紫金矿业铜业务正进入爆发期。
　　国内部分，紫金山铜矿生产规模将持续扩大，最终产能将达到8~9万吨/年(2016年产量为5.6万吨)，多宝山项目二期扩建预计将于2018年下半年投产，将贡献6~7万吨的增量。
　　国外部分，坐拥卡莫阿(Kamoa)这座超级铜矿，一旦投入运营，紫金铜产量将高速增长，目前，卡莫阿(Kamoa)进展顺利！11月30日，紫金矿业关于刚果(金)卡莫阿-卡库拉铜矿床初步经济评估结果公告，卡库拉矿段前10年矿石平均铜品位达6.4%，采场现金成本0.51美元/磅。
　　6.4%的品位简直逆天，秒杀其它各大铜矿；再加近几年铜价格持续上涨并一直处于较高位，紫金矿业未来收益不可估量，仅靠这一项目，紫金就赚大了。
　　江铜：海外资产受阻
　　江西铜业2016年铜产量21万吨，但江铜大部分铜产量来自其国内最大的铜矿山——德兴铜矿。
　　德兴铜矿近年产量一直维持在15万吨/年，约占江铜总产量的71.43%，江铜的城门山和武山铜矿也是国内18个万吨级铜矿之一。
　　江铜资源储量远远落后于国内的五矿和紫金，目前，五矿海外矿山已经投产，走在三家前列，紫金也在持续发力，且海外矿山进展顺利，但江铜布局海外的步伐屡屡受阻，显得后继乏力。
　　五矿的邦巴斯(Las Bambas)铜矿、紫金的卡莫阿(Kamoa)铜矿均是国内矿企走出去的“明星”项目，作为三巨头的江铜则略显尴尬，其实江铜在海外拥有多家铜矿山，但均与预计投产时间有所延后，未产生收益。
　　1、艾娜克铜矿百亿美元的“烂尾项目”

　　如果从江铜海外资产中拿出一个最具有代表性的资产，那就是阿富汗艾娜克铜矿。
　　艾娜克(Aynak)铜矿是世界上第二大已探明但尚未被开发的特大型铜矿床，已探明储量1100万吨，储藏价值高达1000亿美元。
　　2008年，中冶和江铜联合体(中冶江铜艾娜克矿业有限公司)获得该项目100%矿权及30年的开采权，其中江铜占股40%。
　　艾娜克(Aynak)铜矿，这个“看上去很美”的资源却让中冶和江铜有点难受。
　　艾娜克(Aynak)铜矿原计划5年完成项目建设，但8年时间过去了，项目仍未投产，尽管中冶是该项目的“老大”，但江铜在里面同样“难以自拔”。
　　2.北秘鲁铜矿

　　2007年12月，江西铜业与五矿的合资公司“五矿江铜矿业投资有限公司”以总价款4.55亿加元(约合人民币33.67亿元)收购了北秘鲁铜业公司(NPC)。
　　NPC公司主要资产为位于秘鲁北部的Galeno铜金矿、Hilorico金矿、Pashpap铜钼矿等勘探项目。
　　据2007年1月发布的可研报告，北秘鲁铜矿项目原计划2011年初建成投产，预计年产铜精矿含铜量14.4万吨。
　　但由于环境评估及土地征购等原因，与之前预计投产时间有延后，目前对该公司下属矿山的开发方案正在论证中。
　　江铜虽然只占股40%，五矿属于“老大”，但北秘鲁铜矿项目与艾娜克(Aynak)铜矿项目相同的遭遇，使江铜在海外矿山项目上一直受阻！
　3.阿尔巴尼亚铜矿

　　2014年，在艾娜克铜矿和北秘鲁铜矿项目停滞不前之际，江铜联合北京两家贸易公司收购了土耳其金属贸易公司Nesko Metal Sanayi ve Ticaret旗下阿尔巴尼亚铜矿业务的50%权益，作价6500万美元。
　　其中江西铜业持有48%权益，另外两家公司将各持1%的权益。
　　阿尔巴尼亚铜矿的铜矿石年产能为50万吨，如果阿尔巴尼亚项目能满负荷生产，按品位0.5算，差不多年产精铜2500吨。
　　三、总结
　　铜价一直以来尤其受到来自中国新能源车以及电……