市场获利能力：企业投资获利能力分析中，市场获利能力比率是比较特别的一类。严格地说，除每股收益比率外，每股净资产、市盈率、市净率等指标比率并不直接表明投资的获利能力，但是，却受到企业获利能力的影响，是证券市场的投资者依据企业获利能力进行企业估值的重要工具。

1【市场获利能力】基础知识

（1）【市场获利能力】一级分析框架

（2）【市场获利能力】二级分析框架

1）每股净资产

2）每股收益

3）市净率

4）市盈率

2【市场获利能力】案例应用

以泸州老窖近2年盈利数据为分析依据

（1）选取基本每股收益、每股净资产、每股资本公积金、每股未分配利润、每股经营现金流5个指标作为主要分析对象

（2）展开（1）中的5个指标的历史统计走势

3【市场获利能力】各项盈利指标统计

以格力电器历史盈利数据为分析依据

（1）每股净资产

1）截止最新每股净资产：15.37

2）每股净资产变化图：

3）总资产与总负债柱形图：

4）每股净资产行业排名情况：

（2）每股收益EPS

1）截止最新每股收益：2.29

2）基本每股收益变化图：

3）每股收益行业排名情况：

（3）市净率

1）截止最新动态市净率：3.73

2）市净率变化图：

3）市净率行业对比：

（4）市盈率

市盈率估值：一般认为该比率保持在20－30之间是正常的，过小说明股价低，风险小，值得购买。过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎。但高市盈率股票多为热门股，低市盈率股票可能为冷门股。

1）截止最新动态市盈率：12.52

2）市盈率变化图：

3）市盈率行业排名情况：

4【整体盈利能力】分析结论

结合盈利能力的其他指标对格力电器的整体盈利水平做如下评价：

盈利能力：很强，位居行业前列，两项指标的行业排名分别为 5/85，21/85。

1）净资产收益率：

该指标值越高，盈利能力越强，行业排名越靠前。

2）销售毛利率：

该指标值越高，盈利能力越强，行业排名越靠前。

5个股操作策略

（1）业绩预测

1）截至2019-09-20，6个月以内共有 32 家机构对格力电器的2019年度业绩作出预测：

预测2019年每股收益 4.79 元，较去年同比增长 9.86%，预测2019年净利润 287.51 亿元，较去年同比增长 9.72%

2）业绩预测详表

3）详细指标预测

（2）操作策略

1）总体策略：

技术面： 近期的平均成本为58.73元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。

资金面： 近5日内该股资金总体呈流入状态。据统计，近10日内主力筹码较分散，呈低度控盘状态。

消息面：近期该股消息面总体多空平衡，没有较强的利好或利空趋势

行业面：近10日来该行业走势不明显，明显跑赢大盘。最近120个交易日，机构评级以增持为主，认为该行业有一定投资价值

基本面：该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

2）具体操作如下：

短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。

长期趋势：迄今为止，共1354家主力机构，持仓量总计33.88亿股，占流通A股56.74%

（3）估值分析及每股内在价值

公司 2020年 EPS 预测 5.34元，股价对应 PE 为10。对应的每股内在价值为：53.4元。

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参考资料：

《财务报表分析》作者 王化成、支晓强、王建英

同花顺股票行情公开数据库

证券公司研究报告

$格力电器(SZ000651)$历史公开财务报表数据

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