中秋小长假期间，消息面是呈现明显利好的，我们投资者也过了个愉快的中秋小长假。不过市场的走势是各方面因素合力推动的结果，节前顽强的上涨较大的消耗了假期间的利好，今日两市表现并未走出假期预期中的大涨，而是高开后就掉头向下震荡，尾盘甚至还出现了小幅的跳水。正如上周我们提到的那样，市场整体还有震荡调整消化获利盘的需求，特别是两桶油受利好刺激大幅高开，那高开低走更是不可避免的。

从盘面来看，在中东炼油厂被无人空袭后，两桶油带领油气板块集体走高，像贝肯能源、通源石油等盘小的已率先涨停。当前美是最大石油输出国，中东炼油厂被空袭可见美是想让原油价格上升的，这虽然利好石油板块，但我们认为在CPI高企，以及板块的整体走势结构来看，板块整体的持续性不是很明显。值得庆幸的是，两桶油大涨并没有过多的分流中小创资金，而是虹吸了前期较强的证券与保险板块，这也让盘面杀跌并不凶悍，整体是比较温和的震荡，从而孕育了新的热点以及反哺了过去的主线。

►趋势研判

趋势方面，中石油与中石化两大巨头的异动，但并没有打乱中小创的节奏，这样的盘面无疑比较乐观的。不过两桶油魔咒在A股历史上出现多次，特别是在一波反弹后的异动，往往意味着一个结构性震荡与调整的到来。而当前已经走出一轮反弹，两桶油再次大象跳舞，我们认为市场结构性调整也将到来。

首先，大盘近期不断新高成交量却没有放出，60分钟周期凤指标也出现了顶部背离信号，同时近期的上涨力度不是很强，这说明市场虽然有增量资金入场，但整体的体量还比较有限。

其次，本轮行情完全依靠右侧资金流入驱动推升行情上涨，因此主力资金持股成本较高，当前点位盘面的获利盘累计较大，主力资金进行一定的洗盘动作是非常正常的。

►板块轮动

板块方面，上周四收评中，和大家分享过，我们通过分析近期盘面资金的整体流向，可以发现资金依然是围绕着科技蓝筹在进行纵深操作，所以认为下一阶段盘面调整结束之后科技蓝筹的操作机会依然更大，对于那些前期资金介入较深，调整过程中比较抗跌的，资金没有明显流出的，都可以作为后续关注的重点，同时建议大家密切关注科技蓝筹右侧是否有资金爆发回流，一旦回流就意味着行情继续向好发展。

而酿酒、医药等为首的消费类板块虽然整体有资金流入，但流入的资金与上一批次推动行情的资金不属于同一批次资金，所以认为板块整体进入持续性调整的可能性较大，所以建议大家在个股出现离场信号之后可以适当减仓离场。

结合今日盘面整体表现来看，基本符合我们的预期，除石油等受消息面刺激而大幅上涨的板块以外，科技蓝筹类板块个股基本处于板块涨幅榜前列，而消费类板块则继续展开调整。

►交易策略

操作方面，当前市场整体具有一定的震荡消化获利盘需求，由于消息、政策与外围方面利好不断，指数短期回调也是健康的，是为了夯实反弹基础而已。

市场的走势结构处于健康上涨结构中的调整阶段，接下来只要盘面没有出现明显的资金大幅流出（如科技蓝筹类板块资金快速流出）而造成盘面大跌，那么对于接下来的行情我们还可以看高一线。

（以上仅为个人观点，不做任何投资建议）