石建军，笔名石天方。

九三学社上海市金融委成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。华安证券财富管理中心（上海）副总、首席投资顾问。

资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家。中央台、中央电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体嘉宾。香港文汇报财经版特约嘉宾。水晶球财经网2018名博评选第一名。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。90年代以来，在全国最有影响的报刊杂志发表投资研究文章达百万字。作为全国最早的中央台财经评论嘉宾，在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

近年来，准确预测了中国股市最重要的顶部和底部。令市场印象最为深刻的是2008年9月提前预判的“1600-1700点为历史性底部”、2012年7月提前预判的“1950点为2012年金刚底”、2015年6月率先指出的“5178点将成为年内高点”以及2018年1月公开发表的“3587点只是大B浪反弹，其后将开启大C浪调整。大底最早也要到2019年才有可能出现”的前瞻性论断。

本周上证指数是一根缩量T字星K线。上证50和创业板的K线特征也与上证指数类似。市场总体特征是上台阶后的整理。由于明天是中秋节休市，故虽然本周缩量，但日均成交量仍属正常。

周四尾盘的上扬，使上证指数收在一周的相对高点。理论上，下周大盘有望去完全封闭3050点的周线缺口。但由于周均线的乖离率仍然偏大，因此，封闭缺口后的大盘仍然会产生一定程度的震荡整理。

目前市场情绪普遍开始乐观。认为2733点开始的是今年行情的第三上升浪的舆论也逐渐增多。纯粹从图表上进行技术分析，作为可选项的一种走势预期，可能性当然是不能排除的。也就是说，将2440-3288作为上升第一浪，3288-2733作为调整第二浪，那么，2733点就有望运行上升第三浪。而如果真的是上升第三浪，那么，本轮三季度开始的行情最终将冲过去年一月的3587点。

这种较为乐观的走势预期，如果是放在经济较为稳健的背景下，其可能性是必须加以重视的。但在如今国内经济下行（这是政治局会议的结论）、国际形势变幻的大背景下，我始终认为这种概率实在太小。

有人认为，降准给经济带来活水，同样也会给股市带来活水。我以为，这完全是一种自说自话。根本上背离了央行降准的基本逻辑。降准是为了支持实体经济。实际上是经济下行过程中的一种逆向政策引导。目的是为了平滑和改善经济下行的态势。降准的活水只能用来支持实体经济而不是其他。

又有人认为，取消QFII和RQFII的投资额度限制是一个实质性的大利好。我以为，这个利好的心理层面大于实质层面。有人做过统计，以QFII为例，QFII现有额度为3000亿，但目前只用了1100亿。也就是说，取消QFII投资限额更多的是一种象征性的意义。

当然，上述“两大利好”，对于市场情绪的提升是有帮助的。上证指数收复3000点、封闭3050点空方缺口，或者再往上提升一些空间，都可以顺水推舟或借题发挥。

问题还是经济大背景。如果经济不是下行而是已经进入底部徘徊阶段，股市作为经济预期的晴雨表，是可以提前进行反映的。但现在不是！不仅如此，世界主要国家例如美国和欧洲，经济环境也出现了不少的问题。在这样的大背景下，我是不敢奢望上升第三浪的。

我还是坚持我原来的研究思路：三季度反弹，四季度下跌。今年是熊牛过渡期，明年才是牛市初期的酝酿期，2021年才是牛市的第三主升浪的进程。

目前周线的指标似乎走得不错。创业板走得最强，上证50也有些空间，所以大盘指数还能上个台阶。但上个台阶是一回事，第三上升浪则是另一回事。

明天就是中秋节了。在这美好的节日里，我想说的是，行情进入10月份后，要谨慎操作！祝大家中秋节快乐！

【特别申明】

石建军（天方夜谭-财富神话），“dscj-16888”，是我唯一的。

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