股票市场中的价格和波动与不可预知性是市场的基本特征，同时也是交易中风险产生的根源.

市场中极难产生确定性，只能以分析和预测后的概率替代. 但正是因为这种不确定性的存在

后产生的风险及不确定的交易行为背后，必须用一种风控措施来避免其风险的扩大蔓延，这就是止损。

我认为止损远比盈利重要，一个是预期，而另一个是不确定。由两方面决定的，第一是主观性导致的决策

错误，另一种是系统性风险下带来的被动反应，出现错误是非常正常的事，就如同盈利一样，随手扔一枚硬币

下去，连续出5个花的概率也是存在的，但仍1万次下去呢? 所以，市场中唯一不变的就是变化，市场的随机性决定了

任何的博弈都不可能产生固定的规律，一旦失败的概率变成现实的时候，必须坚决做好止损。止损是手段，而不是目的，设置止损的目的不是为了亏损，而是降低操作风险。

如何设置止损点：

每个人要求的条件与运作周期不同，我只讲一下我自己这方面：

有两个成本，第一个成本是真实买入成本。第二个成本是摊薄成本。

在交易的过程中，试图第一次的真实买入成本即最低价的概率极低，在此前的333法则和风险管理那章提过：

我的投资模型（三）风险管理网页链接

如果第一笔切入点即最低价，那么后续当出现单笔浮盈之后就没有必要再做加仓的操作了，这样只会让成本变得更高，

更适合的做法是，当资金比较拮据的时候，好钢用在刀刃上，去加同账户内热度相对高的但浮亏并不大的题材，有空间做出差价来，这是可以预期得到的。

333法则的模型适用于绝大多数的交易着。小到20,30万，多到1000万资金以上，其实这个原理很简单，很多中小投资者并不把这20多万认真花，一笔砸进去，涨的高了或赚点小钱后再一笔砸出来，这算是一笔成功的交易，其实并不然，只能说运气比较好。有个很简单的方法，把这30万当做300万甚至3000万来用，每一笔买进不管是500股或1000股都把他当成50000股或100000股。时间长了，你会发现，it's not a bad idea.

停损的法则有三种，但并不适合所有人，因为啥？ 贪婪与恐惧的存在，你无法要求或理解别人内心中最真实的想法，而这也就造成了市场上的成交量的变化，目前，市场普遍采用的是停止操作法

这个法则包括三个方面，分别是止盈、止损和止平。

止盈的核心要领是：

1、克制永无止境的贪心

2、获利时要有卖出的决心

有人看了会说，这不是心灵鸡汤吗，在别的地方多次看到，那我试问 ，真正能做到的会有几个人?

止盈分位两种，一种是动态止盈，一种是静态止盈。设立具体的盈利目标表面上看是落袋为安，其实他更是在人生漫长的交易过程里，克服内心贪婪的一种手段，一旦到达盈利目标位，坚决止盈。所谓的静态止盈法则就是内心中制定好目标位，比方说10%，或中线25%的目标。这种方式相对适合工作人士或不常盯盘的白领。

要强调的是动态止盈。

所谓的动态止盈，指的是当下已经出现浮盈，但趋势亦已形成，由于形态完好或题材未兑现等原因，持股动因未终结，因而继续持股，一直等到股价出现回落，当达到设定的标准时，卖出。

所以这个价格的波动从最高点到止盈点是相对动态的。

那如何设置止损呢?

下面看图说话。（图为中小板ETF）

案例剖析

前四挡为买入成本区间，等分法则。第二笔加仓点最低，第四笔加仓点价格最高，但随后走跳空缺口后突破，因为已经做出浮盈，

没必要再来做第五笔买入。

买1:2.3元

买2:2.25元

买3:2.35元

买4:2.38元，

算下来，四笔买入成本大致可控在2.32元左右。其中股价随后有一波上涨后出现了拐头向下。

（图2）

这幅图我先不说他后面跌到多少，而是在我的交易规则里，垫底的那部分成本，永远是第一批出来了，如果错过了其中一笔不可惜，四笔全部错过了那后面想扳回来的余地都没有了。

买一的部分在拐头向下趋势形成后的2.45元附近走，买二的部分平盘走。不赢不亏，买三买四的部分先做观望：

结果后来就走出这样子

图大家都看到了，这个故事的结局是：

我最后把买三和买四跌破10%止损了。那么，这笔运作的交易最后亏多少呢?

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