管理 今天大盘跳空上涨创出近期新高，创业板大涨超2％。纵观全球各国，在2019年上半年，稍微有体量一点的国家里，还能维持在5%以上经济增长率的只有中国、越南、印度，欧洲传统强国基本在1%以内，世界银行预测美国在2020年开始衰退。中国由于政治经济局势相对稳定，股市估值具有优势，正受到全球一些长期资金的关注。前有桥水基金增持，后有MSCI、富时罗素调升A股纳入比例，外资正不断增持中国资产。中美贸易摩擦上周再度升级，资本市场反应强烈，欧美股市重挫，短期难免会对A股情绪产生负面影响。但从长期的角度看，中国经济增长速度依旧在全球位居前列，股市估值具有优势，A股正在走出独立行情。8月27日，A股纳入MSCI指数的第二步扩容将于收盘后正式生效。纳入因子由10%提升至15%。据测算，此次调整将为A股带来被动增量资金36亿美元(约合人民币257亿元)。

从宏观层面看，减税降费和加大改革开放力度促使经济步入高质量发展，中国经济趋稳和步入良性发展凸显韧性。证监会有关负责人召开会议指出，资本市场深化改革方案已基本定型。A股市场即将在一系列基础制度改革、法治保障、上市公司质量、长期资金入市等方面迎来一连串利好。上市公司分拆上市方案征求意见，有望提升价值型品种和核心技术的估值。我们可以认为，这一轮独立行情是转型牛十改革牛十开放牛，但个股机会总体呈现结构机会，科技股机会多多，大消费也持续强势。