指数基金有宽基指数基金、行业指数基金、地区指数基金，其中行业指数基金的差别是比较大的，所以在定投行业指数基金的群体中，目的都是不同。有做行业弹性波段的，如券商、中证500，也可以用来做网格；有做行业成长的，如军工、电子信息，这些需要做行研；而最简单的最确定的，是做低估的好的行业指数基金，如银行指数基金和医药100指数基金，几乎是长期的朝阳行业，受到经济环境影响，受到政策打压，是慢慢低吸定投的好机会。

医药100指数之前说过，这个估值已经是退无可退，而且不会担心像白酒行业一样有估值下降的空间。虽然跌的空间少，不一定会很快上涨，但是正是因为跌的空间少，有一定的安全边际，可以穿越牛熊。券商行业经过暴跌后再上涨回来，波段的优势变成了不稳定的劣势，而且可能还没有这些确定的行业上涨得多。中证银行指数穿越了牛熊，容易把握，还有安全边际，就是很好的例子。

中证银行全收益指数2004年末是1000点。在2012年底是4578点；2013年末是4344点；2014年末是7447点；2015年末是7644点；2016年末是7609点；2017年末是8988点；2018年末是7940点；现在是9500点。2015年刷新了2007年的高点，创出了历史新高；2017年刷新了2015年的高点，创出了历史新高。稳健的上涨来自银行业的低估值、高分红，高分红再推动净资产的上涨，成为了2015年高点以来，沪深市场仅存的三个正收益的行业指数。而且估值还不高。中证银行指数的市盈率是7倍、市净率是0.9倍、股息率是2.7%。

中证银行指数既有招商银行这样的龙头，已经把资产质量做得非常优秀了，甚至还多计提了拨备覆盖率，也有兴业银行的资产质量企稳，还有平安银行的黑马。银行行业越来越分化，对估值的判断难度也越来越大。招商银行是最好的，市盈率、市净率也是最高的。屡创历史新高的招商银行本周二也被找出了问题，暴跌牵连银行指数下跌，所以本周二入了一点银行指数基金。估值低的银行貌似有安全边际，资产质量却有隐忧。兴业银行的资产质量改善放缓。平安集团帮助平安银行把零售业务发生了翻天覆地的变化。平安银行的报表上的数据异常靓丽，但是平安银行在客群资质，负债能力，财务表现等多个方面还与招商银行存在较大的差距。招行的单户AUM是平安银行的3倍以上；平银客群的名义负债率81%，而招商银行的名义负债率只有30%。招行的客群抗风险的能力更强；招行的营收增长除了规模增长外，还有一部分来自于营运效率的提升，而平安银行营收增速低于风险加权资产的增速。 拉长时间，选择哪只银行还很难说。而定投银行指数基金，尤其是像本周二这种对银行利空的时候，低位买入中证银行指数基金是最好的选择。

本周二定投了一份天弘中证银行指数A（001594），虽然赢利，但是估值不高，属于低估值的优秀行业，仍然会继续持续跟踪有机会定投。