国信价值指数是用ROE和PB财务指标进行筛选的指数。每年调仓两次，本期调仓成份公司调整比例四成。

　　指数中调出了一批白马公司，其中一些高估了，一些基本面变坏的，一些没高估基本面也没变坏的：海澜、万华、龙净、小天鹅、威孚、格力、分众、金禾、碧水源、利亚德、亨通、五粮液、亿帆、大华、康美太阳纸业等等。被剔除的有些成分股并不是因为不好，而是在ROE/PB筛选的过程中，或是因为ROE/PB的结果过高（没进前100名），或是ROE没有连续上涨等原因被剔除指数。这些公司，或是安全边际不足，或是ROE连续下降从而调出了指数。

　　指数中调入了一批公司，调入的行业医药行业、环境行业居多，这两个行业受政策影响是比较低估的。调入的公司还包括了一些像九鼎、联美的类金融公司，还有天润、洋河、圆通、瀚蓝、康缘、人民同泰、马应龙、迎驾贡酒、伟明环保、口子窖、森马、宋城、洲明、昆仑、胜宏等等公司，这些公司有一些消费类的和旅游类服装类的优秀品牌龙头公司，调入的承德、双汇、海信家电、华东医药还不错。被纳入的成分股中，有些成份公司是因为ROE在两次调整时均有增长而被纳入指数。在医药行业中尤为突出。比较突出的医药行业以连续增长的ROE和相对优势的价格成为了本次成分股入选最多的行业，而其他入选行业分布相对平均，主要集中在消费和信息技术两类高ROE行业。

　　总体上，把龙头白酒行业和龙头家电行业中的成份公司调出了不少，医药行业没有龙头效应，估值洼地，所以调入的公司定性不容易，还是定量分散配置比较不错。公用、环保公司各有调入调出。

　　ROE-PB是一种策略。选择ROE比较高的成份公司，如果ROE连续下降，PB小于1的成份公司也可以从宽处理。然后以ROE/PB排序，选择估值低的。所以国信价值指数也有些和分红策略共通的调仓，如端出的格力电器和调入的承德露露。

　　调仓后的国信价值指数现在是市盈率是11倍，市净率是1.6倍。现在持仓前十是ROE/PB的结果从大到小排列的，排名前十的成分股分别是方大特钢、民生银行、荣盛发展、华夏银行、北京银行、浦发银行、华侨城A、中国银行、建发股份、南京银行。运行半年后再进行下一次的考察调仓。