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为什么最大回撤是我最看重的指标之一
宜昌白云飞 / 2019-05-22 13:11 发布
最近一直在测试股债轮动策略,并写下了测试系列文章。很多网友都对我这个策略产生了浓厚的兴趣,积极的为策略优化献计献策。在不断的与网友交流过程中,我发现了一个现象,就是绝大部分网友对14年200多倍更感兴趣,而极少有人重视最大回撤。
我们知道投资收益大部分是波浪形的,最大回撤指的是从收益的最高点到之后的最低点的跌幅。这是我的组合奔跑一号的最大回撤,如图所示:
最大回撤有什么用,会有什么影响,我举个例子。假设公司准备为员工A发奖金,按说发奖金是好事,员工A肯定会很开心。假设公司有几种不同的方案。方案一、每个月发奖金1000元。方案二、年初发奖金15000元,年底扣3000元。方案三、年初发奖金10万元,年底扣8.8万元。以上三种方案的最终结果都是到年底时员工A共拿到奖金12000元,但是哪种方案更容易让人开心呢?很显然是第一种方案,因为只加不减,相当于最大回撤为0。第三种方案最让人沮丧,搞不好采用第三种方案,员工A还会一气之下辞职,因为最大回撤太大,让人无法接受。
人们总是希望得到,不希望失去,而得到了再失去对人的打击最大,收益回撤就是得到了再失去。很多人喜欢买像余额宝这样的货币基金,而不愿意买长期收益更好的指数基金,除了部分人不了解指数基金这个原因之外,另一个更重要的原因就是,货币基金的回撤几乎为0。虽然货币基金收益很少,但是人们可以每天数一数又增加了多少钱,而不用担心今天又少了多少钱。
我们说投资是有风险的,收益与风险成正比,最大回撤就是对投资者影响最大的风险。我们不能只看收益,更要看为了得到这个收益,我们承受了多大的风险。只有选择在我们可承受的最大风险范围内的收益最大的方案,才是我们最能够执行的投资方案。
看重收益,更要看重最大回撤自己是否可以承受,这就是我们要注意的。
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