早上好，昨日A股三大股指展开窄幅整理走势，在资源股、白马股等品种的带动下震荡走高，实现了三连阳，A股又现百股涨停。可见当前在A股市场目前已有调整的情况下，对A股未来的前景并不悲观。大盘近期已经底部企稳，昨日更是走出了近期的整理区域，出现短线突破信号。在A股经过充分回调之后，市场情绪逐渐企稳，不少超跌的价值蓝筹再次得到机构资金的买入，外资结束之前连续大幅流出的状态，两市成交量也出现小幅放大。不过从盘面来看，目前盘面还缺乏推动市场大涨的内生力量。近期股指仍有反复，耐心持仓。

          今日财经要闻：一、管理层印发了《数字乡村发展战略纲要》。二、国家统计局：目前生猪规模养殖占比较大起到平抑肉价作用。三、第二批科创板主题基金即将面世，包含15只封闭式战略配售基金。四、2019年夏季粮油收购工作即将开始，全国夏季粮油有望获得好收成，预计产量将保持较高水平，优质优价收购形势看好。五、国资委：近期将研究出台科创板企业控股上市公司实施股权激励的政策措施。六、美东时间周四，欧股全线大涨，德国DAX 30指数涨近2%。美股三大股指连续第三日反弹，道指涨超200点，纳指、标普均涨近1%。

          市场回顾：周四沪深股市整体维持震荡走势，行情已有明显修复迹象。主要股指全线收红，个股涨多跌少。截至收盘，上证指数报收于2955.71点，上涨0.58%；深市报收于9293点，上涨0.37%；创业板报收于1533.67点，上涨0.33%。两市共成交5222亿元，较上日增量94亿元。前期持续流出的北向资金在周三小幅流入后，周四再次流出29.08亿元，其中沪股通净流出23.22亿元，深股通净流出5.86亿元。

             技术分析：上证指数实现了三连阳，重心上移完成10日均线收复，并且5日均线向上拐头迹象已现，向上势头已经打开。结合近期形态角度看，上证指数已经突破前期平台，向上发起冲击，有回补缺口之势。市场量能稍有改善，修复行情正在路上，但由于上方2986点至3078是阻力区，而且从成交量上看，昨日量能并未明显放大，所以暂时无法作出“逆转”的判断，仍然只能定义为反弹。而反弹就意味着行情将出现反复，同时板块个股后市将面临分化，这对投资者的选股提出了较高的要求。沪指从2440点涨到3288点，涨幅34%，用时61个交易日；然后从3288点跌到2838点，跌幅近14%，用时22天。涨跌的速率几乎可以划等号，或者可以说，市场涨得快，跌得也快。但是，在目前市场估值底部下，股指继续回调空间有限。底部区间震荡时间拉长，中长期在经济增速企稳、结构优化及制度改革红利驱动下，A股结构性牛市仍可期，为二次布局质优价低公司提供机会。综合分析：近期受A股上涨节奏过快、外部扰动因素等影响，投资者风险偏好下降，市场出现回调，正为长期投资者带来较好的建仓机会。对于A股整体机会的判断，在“新结构市场”以及“新增资金机构化”的大背景下，未来市场将进一步“价值深化”。考虑到未来A股的增量资金仍将是外资、社保、养老金和银行理财等长线资金为主，资本市场的国际化和机构化导致盈利驱动个股的行情仍将是主流，其他风格特征在弱化。虽然5月份MSCI权重从5%调整为10%，能为市场带来300-500亿元的被动配置资金。但是另一方面从沪深股通4月下旬到目前为止仍处于净流出的情况来看，意味着存量外资对市场的谨慎情绪仍处于释放期。存量的沪深股通资金规模要大于MSCI权重调整带来的被动配置资金规模。因此，存量资金的多空行为选择对行情的影响会更大。

          热点展望：昨日金融股小幅表现后回落，而煤炭、有色盘中上涨，尤其是稀土类标的呈现大涨，应该说还是围绕着贸易问题展开的相关标的的炒作，而其他板块和题材表现平平。两市成交依旧未能释放，市场观望情绪还是浓厚，反复或还将延续。不过，市场情绪也逐步提升，随着新进外资的介入预期，市场资金也在摩拳擦掌，一旦成交释放，题材股或将再次活跃。

                            沙漠雄鹰（李德升）2019年5月17日 凌晨   于深圳

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