科隆股份（300405.SZ）：股价连收七个涨停板，董监高密集减持套现

怪诞投资圈 / 2019-05-09 00:34 发布

5月7日晚间，科隆股份（300405.SZ）收到创业板关注函。要求公司结合近期股价涨幅及市场整体情况、经营情况、年报披露情况、内外部环境变化及同行业公司状况，补充说明基本面是否发生重大变化、是否存在应披露未披露的重大信息；补充说明是否存在应当补充披露的信息，公司是否存在筹划中的其他重大事项。

但公司股价并没有到受这件事的影响，继续收涨停。

（资料来源：wind）

值得注意的是，从4月25日至5月8日，公司股价已经连续7个交易日涨停，短短几天内股价翻倍。在大盘整体走弱的情况下，科隆股份逆势连续大涨，表现特别亮眼。

最近几天公司股价连续多次达到异常波动标准，频频登上龙虎榜。

（资料来源：wind）

万得显示，今日大幅买入科隆股份的营业部有，国盛宁波桑田路、招商上海世纪大厦、光大宁波中山西路、华鑫湖州劳动路浙北金融以及华鑫江苏分公司。买入榜单的前五营业部中有4个游资席位，一个机构席位，而国盛宁波桑田路共上榜453次，可见其炒作力度非同一般。

那么这科隆股份究竟是什么来头呢？

经格隆汇app查询，公司从事的主要业务环氧乙烷衍生品深加工技术研制开发、生产与应用，立足于精细化工新材料领域，以环氧乙烷为主要原料，以“精细、专业、特性、创新”为技术特色，生产各类表面活性剂、功能型新材料等精细化工产品。

2018年公司营业总收入11.96亿元，其中聚醚单体营收7.78亿元，占公司营收的65.08%；聚羟酸减水剂营收2.43亿元，占营收比例20.31%；功能性聚醚营收0.88亿元，占营收比例7.32%；其他产品合计营收0.87亿元，占营收比例7.27%。

业绩堪忧

2018年公司营收11.96亿元，同比增长6.04%，扣非归母净利润为-1.32亿元，同比下降2264.61%。2019年一季度，公司营业收入1.97亿元，同比下降3.42%，扣非归母净利润0.02亿元，同比增长4.82%。

（资料来源：wind）

2018年公司净利润大幅跳水，从公司年报看，主要原因为2016年公司1.24亿元收购四川恒泽建材有限公司，但是四川恒泽建材没有完成其承诺业绩。因此2018年公司计提商誉减值损失1.17亿元。

（资料来源：公司公告）

扣除商誉减值的影响，单从公司主营业务角度看，近几年来，公司扣非归母净利润基本处于下降趋势。

除了业绩增长疲软外，公司账上应收账款也居高不下。2019年一季度，公司营业收入1.97亿元，但是公司的应收账款却为4.38亿元。

（资料来源：wind）

应收账款是公司营业收入的2.22倍！而从16年起，公司的应收账款基本上处于较高的位置。高应收账款也代表了公司在行业中话语权不强，且极有可能发生坏账损失的风险。

另外，前五供应商采购总额比例超70%。2018年公司的前五大供应商采购额度为7.47亿元，占年度采购总额比例的70.69%。

（资料来源：公司公告）

由于公司所处行业特点使得其在原材料采购方面对主要供应商具有依赖性。如果公司与这些主要供应商的合作关系发生不利变化，或者主要供应商的经营、财务状况出现不利变化，或者主要供应商定期、不定期的生产检修等情况发生，有可能导致公司不能足量、及时、正常的采购，以及原材料价格的不利波动，都将对公司经营业绩产生重大不利影响。

高管集体减持套现

一季报显示，公司实际控制人姜艳，持股比例达49.76%。2018年其共持有7564万股，年薪为20万元。