月下横笛 发表于 2019-05-05 13:57:16

▌本周和４月盘面小结

　　本周（４月２９～３０日）是“五一”节前最后一周，只有两个交易日，大盘探底回升，最低跌至周一（４月２９日）３０５０点，最终以３０７８点收盘，跌了０.２６％。除上证指数外，其它各大指数本周升跌情况为：上证５０升１.８１％，上证１８０升０.９９％，沪深３００升０.６２％，深证１００跌０.５０％，深证成指跌１.０９％，深证综指跌１.７５％，中小板指跌０.９５％，中小板综跌１.８７％，创业板指跌２.０５％，创业板综跌２.７９％。股指期货合约同期升跌情况为：对应沪深３００的ＩＦ升０.５８％；对应上证５０的ＩＨ升１.８６％；对应中证５００的ＩＣ跌２.０１％。这可见，本周各大指数呈现分化格局，权重股强，中小股弱。

　　至此，４月各大指数升跌情况定格为：上证指数跌０.１４％，上证５０升３.７６％，上证１８０升１.９８％，沪深３００升１.０６％，深证１００跌０.２６％，深证成指跌２.３５％，深证综指跌３.４５％，中小板指跌５.２６％，中小板综跌４.２４％，创业板指跌４.１２％，创业板跌４.７６％。股指期货合约同期升跌情况为：ＩＦ升０.９７％，ＩＨ升３.９８％，ＩＣ跌４.８３％。这可见，４月各大指数冰火两重天，权重股超强，中小股超弱。

▌行情数据分析

　　本波行情始自１月４日２４４０点，其行情数据为：

　　１、上证指数、深证成指、深证综指、中小板指、中小板综、创业板指和创业板综最高点出现在４月８日，行情持续了６１个交易日，最大升幅分别为３４.７５％、５０.３５％、４８.４３％、４８.８６％、４６.６３％、４９.２１％和４５.８８％。

　　２、深证１００最高点出现在４月１０日，行情持续了６３个交易日，最大升幅为５４.０６％。

　　３、上证５０、上证１８０和沪深３００最高点出现在４月２２日，行情持续了７１个交易日，最大升幅分别为３５.５３％、３６.９０％和４０.５８％。

　　４、股指期货合约ＩＦ和ＩＨ最高点出现在４月１９日，行情持续了７０个交易日，最大升幅分别为４０.７２％和３６.３６％；ＩＣ最高点出现在４月８日，行情持续了６１个交易日，最大升幅为４６.２５％。

　　迄今为止，各大指数的调整情况如下：

　　１、上证指数、深证成指、深证综指、中小板指、中小板综、创业板指和创业板综最高点出现在４月８日，其中，上证指数最低跌至４月２９日，调整时间为１６个交易日，最大跌幅为７.２４％；深证成指、深证综指、中小板指、中小板综、创业板指和创业板综最低跌至于４月３０日，调整时间为１７个交易日，最大跌幅分别为９.１８％、１０.１２％、１１.１４％、１０.９８％、１０.２７％和１１.０１％。

　　２、深证１００最高点出现在４月１０日，最低跌至４月３０日，调整时间为１５个交易日，最大跌幅为７.７７％。

　　３、上证５０、上证１８０和沪深３００最高点出现在４月２２日，其中，上证５０最低跌至４月２６日，调整时间为５个交易日，最大跌幅为５.１２％；上证１８０和沪深３００最低跌至４月２９日，调整时间为６个交易日，最大跌幅分别为５.６４％和６.０８％。

　　４、股指期货合约ＩＦ和ＩＨ的行情最高点出现在４月１９日，最低跌至４月２６日，调整时间为６个交易日，最大跌幅分别为６.２３％和５.５４％；ＩＣ的最高点出现在４月８日，最低跌至４月３０日，调整时间为１７个交易日，最大跌幅为１２.０１％。

　　这可见，多数指数近一个月跌幅均已超过１０％，也就是说多数股票跌幅已有２０％。对于高位接盘者来说，短短一个月就够喝上一壶了，有的损失还超过了去年一整年。

▌下跌第一目标

　　我说过，大盘见顶于４月８日３２８８点前夕，市场事实上已达成牛市共识，均认为此前处于“牛市第一波”，分歧只在于这“第一波”到底能持续多久。所以大盘近期回调，期待“牛市第二波”也就成了又一个共识。

　　我不知道那些高唱牛市的人到底是怎么想的，无论如何吧，就算是“牛市第一波”，上证５０等权重指数才回调了５个交易日、最大跌幅５.１２％而已，“牛市第二波”就仓促上阵，未免太儿戏了吧？单凭这点，回调幅度就不够，除非“牛市第一波”仍健在，但是其它指数的现状又不支持这点。

　　我当然还是维持此前的观点，即我不知道大盘的下跌速度如何，按理说其第一目标就是２月２５日那个缺口２８０４～２８３８点。按照以往经验，大盘最终跌到第一目标，花上一、两个月甚至更多些时间都属正常——届时大盘会在此出现一波反抽行情，并被误以为是“牛市第二波”。

　　当然，这下跌第一目标也不会一蹴而就，毕竟累计跌幅也有１４％左右，特别是上证５０仍在顽抗的情况下，比如上证５０当前估计就将在３０天线或者说大致上证指数６０天线上下拉锯几天，因此最终能在５月底、６月初兑现，就算顺利了。

▌冬天里的一把火

　　３月上旬，号称“玻璃大王”的福耀玻璃创始人曹德旺在接受凤凰卫视《吴小莉与行动者对话》节目专访时就经济问题表达了自己的看法。吴小莉问道：“对于你的下一个判断，我们还是感觉凉嗖嗖的。你说现在只是感觉凉，到了重阳而已，真正的冬天还没到？”曹德旺回答：“差不多吧，现在又暖了。最近不是股票涨得一塌糊涂吗？”吴小莉又问道：“所以说到底还会凉吗？你觉得这个冬天什么时候来？”曹德旺笑着回答：“用人工去加热，把气温煽动上来，你说会持久吗？要真正的季节到了，就会暖和。今年从综合分析的角度看，我建议大家要小心，还要小心。”有记者事后就此写道：“当所有人都认为‘春天来了的时候’，曹德旺却真诚地提醒大家‘寒冬降至，一定要小心，再小心。’”

　　曹德旺对于经济的看法与我不谋而合。当然，他说经济只是感觉凉，到了重阳而已，真正的冬天还没到，但是股市往往会提前反映经济，经济凉了的话，股市就早已入冬了。所以，当所有人都认为“春天来了的时候”，且勿论什么春天了，当前这波行情甚至连“冬天里的春天”都算不上，充其量只是“冬天里的一把火”而已。

　　关于本波行情结束后的中期下跌时间，我只能说暂时不太明确，从４月８日３２８８点开始计，快的话要三、四个月，慢的话要耗上一年。当然，我肯定有较为倾向的想法，即下跌时间大体与本波行情上升时间相当。现在最关键的问题就在于，本波行情上升时间究竟应当从去年１０月１９日２４４９点，还是１月４日２４４０点开始计算。前者１１４个交易日，大约５个半月；后者６１个交易日，大约３个月——前者看似更合理些，毕竟以４月８日３２８８点为基准，迄今已跌了快一个月，如再跌两个月就能到位，似乎快了点，当然，世事无绝对。至于中期下跌目标，自然还是我之前说过的２４４０点下方１０％以内。

　　注：本文将发表于２０１９年５月６日《投资快报》。