泡沫是美丽的，

但在经济学中就不一样了，

商品远远超过其内在合理价格（intrinsic value），就被称为泡沫。

此时供求严重失衡，投机氛围浓厚。

这就相当于，

比如历史上最著名的荷兰郁金香泡沫。

最疯狂的时候，一株郁金香的售价相当于阿姆斯特丹运河边的一幢豪宅。

彼时郁金香的价格，已经脱离了实际使用者支撑的情况，严重背离其实际价值。

而商品一旦出现泡沫，

就很难确认其真实价值。

房产市场也是如此。

这里我们要补充一个概念——零和游戏。

零和游戏是指参与博弈的各方，在严格竞争下，一方的收益必然意味着另一方的损失，博弈各方的收益和损失相加总和永远为“零”，双方不可能共赢。

这就像，你有一壶水，

倒入三个杯子中，

但无论你怎样倒，总量始终等于一壶水的量，

只是有的杯子水多，有的杯子水少而已，

这就是零和游戏，你的水多，自然意味着别人水少。

房产市场就属于零和游戏，

在零和游戏中，价格取决于最后接棒的买家！

“定价权”在最后的买家手中，这个买家就是我们通常所说的—— 

泡沫一旦形成，则价格要么继续上涨，要么突然下降，很难温和地软着陆。

你想，大家都不希望成为最后的接盘侠，

一旦价格出现拐点，你会怎么想？

这时候，卖方就会愿意以相对较低的价格出手，而买方则会出现观望情绪。

一旦无法出手，卖方会更加紧张，竞相降价，

最终出现恐慌性抛盘，房价一泻千里。

当年日本东京房价大跌，最高跌幅90%。

你可能会说，各国情况不一样，并不能一概而论。诚然，引起房价暴跌的因素比较复杂，但以史为鉴总不会错。

这句话很多人说过……

东南亚人说过，

美国人说过，

爱尔兰人说过，

阿联酋人说过，

后来？

所以为了保持房地产市场健康可持续发展，政府对房产市场进行了一系列调控，促使房地产市场回归理性，来抑制房地产泡沫。

这是一个长效机制。

图文：三折