我对康盛股份002418的投资逻辑问答：【2019/4/16】

1）为什么选择002418

因为他是燃料电池板块。从今年1月4日牛市启动以来各类题材（大金融，养殖周期，科创，OLED等科技，化工周期，5G。还有喝酒吃药军工基建国企改等）轮番上演，唯独大麻和燃料电池始终贯穿，这是事实。

在一个大风口选一个没有大涨的安全标的是最行之有效的获利保证。

2）燃料电池概念可以持续多久

并非概念，技术已经出现了突破，政策也已经明确并开始密集出台，产业资金投资方兴未艾，整车、制氢、储氢、加氢、电堆、质子交换膜、催化剂、双极板、控制系统等等一系列环节都可支持持续炒作。

政策落地频频，行业会议接二连三，地方政府前赴后继推动各地产业园，老技术不断的被挖掘，新车型的发布，客车货车叉车列车乘用车各类车型的不断发布，还有氢能社会和共享出行的助攻，会刺激不断。甚至弃风弃电核能制氢未来都可持续想象。

3）行业的增长规模如何

2018年2000台，2019年十城千台，2020年20万台，2035年中国将全面禁止销售燃油车，3000万台每年的量会全部被BEV（纯电动）和FCEV（燃料电池电动）瓜分。锂电的三个硬伤：把碳排放搬到发电厂，充电慢续航短，废电池污染，会使得燃料电池在后程产业化程度提高后大有作为。

4）环保，能量密度高这些优点我都知道，但是氢不安全啊

请自行百度2016年中国拍摄的氢能宣传片《第一元素》

5）康盛股份是负的市盈率啊，一季度又亏损

16年净利润1.9亿，17年净利润2亿对比60亿市值不算差，18年人为计提10亿应收账款（8亿补贴）-- 注意非商誉、非坏账。在并未退坡的政策下行驶2-3万公里后会回来很多钱。

一季度银行抽贷（因为成都国资入股要拉他去龙泉，浙江当地银行抽贷很正常，而且到成都后按新的估值放贷只会增信更多）

6）公司值多少钱？

抛开传统家电业务仍将稳定带来3-4亿的营业利润及其净资产不谈，公司用金融业务换来的估值6亿的新能源客车中植一客，16、17年已产5000台销售20亿利税1.08亿，且占地494亩产量2.5万台的工厂18年10月已经建成，预计每年产值80亿，利税12亿，公司17年收购主营电机控制器、整车控制器生产和销售的浙江云迪电气科技有限公司 51%的股权，投资参股国内氢燃料电池行业龙头企业北京亿华通科技股份有限公司、石墨烯新能源材料领域的天津普兰纳米科技有限公司、电池管理系统（BMS）研发生产企业东莞钜威动力技术有限公司等，18年收购中植一客（前身一汽客车成都）至此已经战略布局新能源汽车全产业链。在新能源车业务的雄心彰显无余。全产业链+公司独特的轮边驱动技术和碳钎维复合材料车身技术，在氢燃料电池客车领域将保持技术领先。按前两年的净利润和利税比83%可推算年净利润10亿，公司至少值200亿估值。20倍市盈率也不能完全反应未来燃料电池车的高成长空间。

7）题材炒作要点是什么？

亿华通氢能第一股的科创IPO，中植一客持有为数不多的燃料电池车牌照（多款车型进入目录并实际生成交付远非其他概念个股），成都国资5亿增资（表明估值认可和政府将大力支持-显然车不愁卖），除了电池车身控制器甚至空调都全产业链的优势还极有可能放出加氢站建设公告及制氢合作公告，共享出行的合作公告，还有一个潜在的大利好不妨推测：四川政府着力打造氢能源全产业链整合蜀都客车和中植一客完全可能，而且之前公司已经公告过在接洽国资控股（此次国资增资就是前奏），并且2017年变更前成都客车就持有中植一客股份。

8）天时地利有了，人和呢？

5.22元以下筹码密集区已经在盘恒一个月不肯定下跌中完全脱离，浮筹已然干净，剩下的都是坚定看好公司的稳定不卖筹码，5.22~8.39元的筹码断层区将无任何抛压动力。结合同是燃料电池的雪人股份3月4日公告减持及凯龙股份3月21日公告减持后的走势，002418短期内将爆发。另：两个在成都的重要会议都是炒作窗口：4月21日~24日《全球氢能及燃料电池成都峰会》6月13~15日《2019中国成都国际氢能汽车燃料电池于加氢站建设展览会》

【4月17日周三2418收评：】

早盘资金明牌介入。集合竞价阶段即已显露离开昨日所有价格的决心；初盘阶段部分看好资金第一时间介入观察仓并后继有力继续吸收上周技术性追高的筹码，10点整主力资金果断发出脱离前高信号追随者众，然主力并未继续动手，而是继续守候在前高区拿钱出来派发告别糖果，让前几天追入后沮丧的资金开心离场，并在后半小时同类股疯狂的时候继续如此，然并无抢筹跟风资金进入。显然主力可以确认此刻康盛的关注度不高，前期关注资金早已在近期横盘中磨去了冲动，那么明日拉升中吸筹将不会有更多的跟风资金抢筹。预计，明日5.8元以上开盘不会再给今日卖出人做T机会。

晚间加评：突发三利好

1）中石油与北京海珀尔氢能科技联手建设加氢站

而亿华通是海珀尔控股母公司，康盛在燃料电池环节布局亿华通。那么验证了我之前预设的猜测：康盛除了车产业链全布局，还会涉足加氢制氢环节

2）发改委关于汽车及家电推动方案

利好新能源车大板块是肯定的，而且康盛就是家电板块是制冷行业稳固龙头，冷凝管市场占有率达50%以上

3）进一步减税通知

减税利好玻璃，钢铁等低附加值制造行业，冷凝管也是属于这类。

【4月18日002418收评：】

5.79高开给出当日持股信号。

家电多有拉升但在发改委进一步说明方案未定的消息面下走低，另一重要原因是指数阴云密布大家谨慎气氛浓郁，减税相关个股并无异动，但下午13:50康盛首先快速拉升后亿华通相关股也跟随拉升，说明亿华通还是重磅。

复盘发现除了300325第一个13:47拉升，其他燃料电池氢能源板块都是在002418的示范之后相继拉升。这两个后起之秀大有成为新龙头的风范。

收盘价创年内新高，近几日转强明显。昨日6.02涨停拉到6元看了一眼，今日6.26涨停价拉到6.2看了一眼（涨停挂单大概500万股左右），明天涨停价6.66，是继续看呢还是吃呢？

昨日重点：资金明牌接入

今日重点：疑似新龙头

明天如果跳空高开必成龙

消息面：今天周五，周日成都氢能峰会开始。

【4月22日周一002418计划：】

周五符合之前判断开始领涨燃料电池板块，迎来近3个月的第一个涨停，封单不多，从龙虎榜看卖一卖二（赵老哥席位）卖出一个亿，其他实力游资大都买了300万股试盘。

周五还有一个特征是15个石墨烯股涨停，002418收购的天津普兰纳米（能源）科技有限公司在石墨烯生产及应用方面处于世界领先水平，是国内最早研究石墨烯，也是最早将石墨烯工业化生产的企业。

今日石墨烯应会大幅高开炒作，002418如果也是如此，那么9元第一目标（对应100亿估值）很快可期。

如低开也非常正常，比较近期获利资金很多想落袋，但是看好的资金也在等待入场机会，今日如果有水下机会，承接会非常踊跃。

本周连续涨停价为：7.33，  8.06，8.87

【4月23日周二002418计划：】

周一走势依然在掌握中，早盘强烈感觉下午或第二天涨停，依旧是2点开拉，回踩也正常，唯一不如意就是应当回踩至早上高点6.89后止住。石墨烯大不如预期，但是002418依然坐实了燃料电池新龙头地位。

近期股价已经激活，属于龙头战法范畴，波动会比较大，持股不动笨一点，但相信会跑赢许多短线高手。

昨晚一则重磅：丰田和亿华通合作燃料电池技术。丰田持有世界上绝大多数燃料电池专利，这也成了制约整个燃料电池行业发展的绊脚石，此次丰田选择开放（吸取他在混动的教训）并选择和中国的亿华通合作，意义非常重大。

【4月24日周三】

周二早盘几个涨幅已高的氢能源股迅速封住跌停特别是周一涨停的凯龙股份，对人气影响很大。全天疲弱，但尾盘整个氢能源板块继续杀跌还是没有找到原因。

下午4点半，工信部出来喊话：将大力推进氢能及燃料电池汽车产业创新发展，今天当涨。但是昨日002418在6.4至6.6应该很多踏空资金进入了，构成今天的压力区。预计今日小涨守住5日线，明天大涨。

从周线筹码看，最差打算可以参考002547在1月下旬调整3周的走势。

【4月25日周四】

周三，车+肉+OLED，是主力。涨停家数比：

燃料   10/74

氢能   5  /48

猪肉   3  /27

OLED 5  /67

大麻   4  /51 也有企稳迹象

海南自贸 没有涨停但整体强势。

002418沿5日线保持强势。

600157兼具新能源车+氢能源+海南自贸，技术指标上有启动迹象。

000413看好后市，屏玻璃基板+石墨烯+亿华通+申龙客车

【4月26日周五】

昨晚的公告重点：

一、亏损由补贴没到位所致，交易对手20日内补足。利空出尽利好来！

二、股东很有钱，资助20个亿（去年资助13.5亿），这比再融资还要实惠！

三、银行授信增加到15个亿

四、营业额39亿，足以证明业务上轨道了，董事长说的80亿不是放空炮

五、是真正干氢能源汽车了，坐实了（有详细的交易数据），也不需要炒作！

六、关联方都为发展氢能源汽车而努力！

七、这几天借着大盘的势头和大多数怕年报公告而逃跑的心理，盘面洗洗的较干净。

这些对股票的明天走势很有利。至于利好到什么程度，拭目以待！

大盘前天已经企稳，昨天应该是破低点之后的假摔（60分钟），属于恐慌杀跌，今日有望修复。