沪指在前期高位附近蓄势，最终还是下不了向上突破的决心，反而连续退让下行。而这期间，尽管有查场外配资、有期指实质松动的迹象的“利空”，但也有宏观经济指标向好、货币相对宽松和财政政策宽松预期的“利好”。总体上，利好因素依然要大于利空因素，行情的踌躇不前，笔者觉得，首先仍在于对前期指数过快涨升的调整需求，其次在于五一假期前行情存在一定的“节日效应”。

  站在某个阶段或者局部去理解当前的行情，得到一个偏颇的结论一点也奇怪。即如眼下一些投资者为市场对“利好”麻木而产生焦躁或者恐惧心理。其实，如果结合行情在去年跌跌不休而在今年却暴力上涨的整个演绎过程观察，对一段时间市场的震荡也就较好理解了。一方面，今年行情对超跌的修正已经告一段落，短期继续上冲的动力有所不足；另一方面，今年的涨幅对利好的预支可算已经完成。因此，没有进一步的利好刺激，预期中的利好兑现之后，反而容易“见光死”，这在调整阶段，也属正常现象。

  此前我们已经分析过，沪指在3000~3500点间累积了大量的交易筹码，穿过这片“套牢的丛林”，需要有策略、有耐心和勇气，“飞”过去当然也可以，但后面多方将不免有腹背受敌之虞，而这反而不利于行情的稳健向前。从目前市场构筑的形态看，用台阶式上行的方式，正是最好的提高市场整体成本的方式。盘面观察，第一个蓄势平台的构筑，大概用了24个交易日，目前属于第二个平台，至今震荡了16个交易日，到本月交易结束，平台运行大概累积22个交易日，五一长假回来，正是市场选择突破方向的时候，市场的谨慎心态也就可以理解了。

  本月剩下的交易日，沪指若在箱体平台的底部位置（在3150点附近）再度获得支撑并反向上行，收于3200点之上，那么节后再向上突破产生反弹新高的另一箱体就值得期待。若收于3150点附近，则需要警惕节后回到下面箱体继续震荡的可能性。就目前的市场走势看，笔者倾向于前一种走法。如此判断的前提是中线行情必须看好，因为科创板的设立仍在路上，蓝筹股大多仍处于价值洼地，市场人气已被充分激活。因此，轻仓者可以考虑在3150点附近稍微加仓，总体仓位设定在50%左右。