12月9日，民生证券2016年度投资策略会在三亚举行，民生证券首席经济学家邱晓华、宏观、策略、债券、及行业公司研究团队在会议上详细解读了2016年宏观经济形势和投资策略。

    民生证卷研究员执行院长管清友在会议上表示，我们需要靠供给侧改革来解决供给不足+需求不足的基本矛盾点，打好这场攻坚战战，不能单一突破，一定是全局性的改革，配套性的改革，即强调短期的管理，也强调了长期四大要素改革——土地、劳动、资本、技术。这是一个财富转移的大时代，大量的流动性从这些领域转向股权、股票、债卷、外汇，传统的新的池子还不够大，新的资产池主要集中在四个方面：

    股权投资，多层次资本市场基本建立，退出机制通畅，掘金股权市场。重点关注新三板的分层制度+转板，新三板市场大有可为。

　　债券市场，无风险利率继续降，债市慢牛。

　　股票市场， 疯牛不再，掘金十三五新机会

　　房地产，库存高企叠加需求回落，结束回光返照。

　　外汇，汇率风险累积，币种多元化配置。

　　对于股票市场的投资机会管清友表示，2016年疯牛不再，重点掘金十三五。概念上关注互联网+、大数据、中国制造2025,重点关注生态环保、新能源、健康中国等相关概念股。

　　以下为演讲实录：

　　管清友（民生证卷研究员执行院长）：从各国的应对成功与否，现在就可以作出判断，如果能靠应线解决问题，第二个两个矛盾点，这里头大家感触很多，如果供给不足，需求不足，高铁、煤炭这些行业，超过了其他郭建的，在很多年这是过剩的，需求不足，马云先生创造了一个趋势，海淘2008年以上增长了一百倍，今天韩国的朋友来了，如果说需求不足，那也不是，怎么解决这样一个基本面的矛盾点，我们靠的是供给侧改革，这里面包含了去库存，短期转化到一个基本面两个矛盾点最主要的政策选择，同时，系统性风险的体现，打好这散场空间战，也不能单一突破，一定是全局性的改革，配套性的改革，即强调短期的管理，也强调了长期四大要素改革，土地、劳动、资本、技术，在这样一个背景下，财富管理的大时代，居民配置趋势没有结束，这样也是一个财富转移的大时代，大量的流动性这些领域转向股权、股票、债卷、外汇，传统的新的池子还不够大，股权的资产池，未来一级市场的股票卖到第二市场是很赚钱的，中国可能真正引来市场化的这种价值投资，大家一定注意机遇市场化价值投资，这是传统问题，在注册字的推出看出来比较快，第三块债卷问题，人口宏力消退的趋势，这些市场会经理那样这样的波动，整体来讲，流动性流入的非常主要的领域，从短期来看，我们依然看好16年的，外汇市场，我们建议是多防范突然性的波动，从美元的走势来看，应该轻配市场市场，中配美元市场，结合国家战略，从五大发展来讲，无论是地区差距，还是城乡差距，我们的能源也意味着投资的空空间非常大，我们帮助了大家疏理了五大趋势，现在米体也以后报道出来，城市过工作会议，几十年来，专题会议，城市工作会议，意味着我党在城市农村工作思路上发生转变，城市工作以大城市为核心人口资源聚集的方式，管理方式，甚至意味着一些重大。总之，城市工作非常重要，这里面会有很多关于行政其华公共服务、城市基础舒适设施、环保等问题，总得来说16年充满信心，可能存在分化、调整、这些特点，希望大家关注我们。