昨日市场呈现两大特点，一是震荡横盘，全天振幅37个个点，11月26日的振幅是39个点，11月3日的振幅是44个点，市场在此之后，往往会选择方向，持续横盘的概率极低，虽然不一定会决定出涨还是跌，但多空双方一定会有一番较量，所以，当前面临的方向选择。二是缩量，如果说上周缩量是因为新股申购，冻结资金2万亿，说明市场不差钱，那么在本周一资金已经全部解冻了，为什么还继续缩量，说量这类资金直接参与二级市场的意愿不强，也就预示着短期内没有增量资金进场，所以，市场向上遭遇到了压力。

        在发现上述问题之后，就要分析是什么导致了这种现象，为什么横盘？技术上来看，做为牛熊分界线的120天线非常的关键，当前的点位是3638点，正在以每天12个点左右的点位下移，预计3天左右达到3600点附近，距离当前的位置也只不过是60多点的空间，压力已经非常接近，同时从11月9日到11月26日期间的中间位置也是3600点，所以突破这一关口实属不易，而在之前3600点的平台券商也试图引领市场突破，最终也无功而返，以目前的技术形态，恐怕难担此大任。地产股万科、金融街、保利等近期大涨，也有点短期涨幅较大，持续性受到限制。只有银行股，目前的位置还算可以，12月2日的大阳，也已经回撤到的原位，还算具备上涨的条件。但从12日当天的涨势来看，只要银行股一涨，其它板块就形成跷跷板效应，恐怕即便是突破了3600也可能会留下一个长的上影线。

       为什么缩量，近期市场不差钱，就是差继续做多的理由，新股申购冻结资金2万亿，截止到现在定增、非公开发行规模也超万亿，两融数据仍在1.2万亿左右，都说明市场不差钱，只是欠缺一个继续做多的理由，近期公布的制造业PMI数据为49.6%，明显低于预期，数据的不景气是导致大家不敢持续做多的原因，在12月9日即将公布CPI数据，估计在当前物价的环境下应该还是继续走低。数据差不敢做多，数据差也说时货币政策朋宽松的预期，所以形成了缩量观望的状态。

投资策略：上有压力，下有政策预期，而且下周还有新股申购，市场总会向着阻力小的方向运行，        

所以，以当前点位收盘情况为看，注意控制一下仓位，最好在半仓左右的水平，持股品种以当前热点地产、农业、创投概念为主，或者医药、消费、银行等防御品种。如果市场出现急跌，在3450点附近适当回补仓位，如果短期内上冲3600点以上就要再度减仓，切忌追高。

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