管理 6.37元的长电属于正常估值水平
1、长电今天收盘价6.37元，对应其每年分红2.5元/10股左右，红利率为2.5/63.7=3.92％，扣除10％红利税后约为3.5％，与一年期存款利率基本相当。这个红利率水平跟国际上一些大公司比，也基本差不多，因此不能说低估了。

从绝对分红率角度比较，长江电力离蓝筹还有距离，但分红稳定增长和稳定性应得到认可

2、目前对应市值为165亿股*6.37=1051亿元，按照6月30日报表，其负债为906亿元，合计2000亿左右的总价值，对应其2200万千瓦机组（不要扯地下电站，按未来受益贴现法进行评估，地电根本不值钱），均价达到9000元/千瓦，不算便宜了。

长江电力每年有62亿多的折旧，基本上都可以用来还贷或其他用途，单折旧，15年就把负债填平了，期间不但不影响目前盈利水平，还增加了40多亿的税前利润。这说明了什么？---你和市场很多人没有给水电的折旧现金流进行估价。

3、截止6月30日其资产负债率高达57.64％或者906亿元，基本都属于有息债务，并且以大股东为首的债权人收取的利息率高达5-6％，大大高于长电的总资产收益率4％左右，因此，不能简单算906亿的绝对值，这样算来，长电6.37元的股价其实质就是长电整体估值已经大大高于2000亿元了，难道这还算便宜？

这段话比较混乱，不用评论

4、不要说什么股票的流动性溢价，对于长江电力而言，没有意义。原因有二：

一是在盘子太大，在可见的未来我国的货币总量再也不会大幅增长了，过去十年超发货币50万亿，已经造成天怒人怨，今后不可能了，除非当局不想混了。在流动性不会泛滥的情况下，国内A股几十万亿的流通市值 ，很难翘起来的，何况还有做空机制。

二是大股东没有诚信，把长电完全作为提款机，因此后续再注入资产也基本就是地电的翻版，因此没有想象空间，没有机构会费力不讨好联合几百亿做这个股票，何况在上游四大电站全部卖给长电以前，大股东也不希望看到长电股价高企。至于全部建成到卖给长电，那已经是2020年以后的事情了，到那时，还说不定有什么幺蛾子，即使长电这座庙还在，我们都已经老了...............

这短话更无厘头了，首先何来长江电力的流动性溢价之说呢？其次后边两点明显是发牢骚，你这么不看好卖掉即可，如果还继续持有却这么悲观的看待，内心多纠结啊，是不是？