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自从11月17日，我有幸被著名的网络财经杂志雪球作为“岛”系列第一期“岛主”，推出电子小书《给业余投资者的十条军规》以来，我的股票账户市值没有多大增长（本周五还遇到暴跌），但是“虚名”倒陡然上升不少，于是或公开或私信，与一些朋友的线上交流更多了起来（买了我的小书再不交流一下，岂不不尽人情）。
投资思考：本金少是不是就要去赚快钱？
闲来一坐s话投资 / 2015-11-28 20:51 发布
其中不止一个朋友谈到，对本人书中的投资理念认同是认同，可是我本金少又当如何呢？这其中的意思，本人自然是懂得的，那言下之意是，我现在本金太少，不如先赚快钱，然后等积累到本金足够大之时，再走那种价投、长投的道路。应当承认，本金少确实是个问题。且不要说，在股市拥有千万级别以上的资金量，就是有百万元的本金，年收益率10%以上，在一个三、四线城市就要高过一个公务员年收入水平了（当然在北上广一线大城市，还不够塞牙缝的吧）。据中金账户统计，中国目前股市80%以上的散户本金多在50万元以下（这个数字还是我冒着说的吧）。所谓滚雪球，是要有湿湿的雪，长长的坡，如果一开始这个雪球蛋子太小，何时才能“滚”大呢？正像有朋友说的，我10万元本金，就是年收益复合增长20%，何时才能实现财富自由呢？！确实，按复利公式计算一下：10万本金，年复合增长20%，10年增长6.1917倍，即60.1917万元；20年增长38.338倍，即383.38万元；30年增长237.38倍，即2373.8万元；40年，即1470倍，即1.47亿元；50年，9100倍，即9.1亿。按照这个复利速度，再考虑到通胀因素，至少30年以后才算像有点钱，40年之后才会实现财富自由。这是不是有点太慢了啊？如果到自己垂垂暮暮了（20岁开始投资50年都70岁了呢），想消费也消费“不动”了，再拥有那么多钱，又有什么意义呢？！而且，保持这么多年20%的复利增长对于大多数人来讲，是几乎不可能完成的任务；更不要说，保持多年15%的年复合增长了（以本金10万元起，10年4.0456倍，即40.456万元；20年16.367倍，163.67万元；30年66.212倍，662.12万元；40年267.9倍，2679万元；50年1084倍，即1.084亿）。这是许多朋友的共同想法。我说，如果你现在已经是垂垂暮暮的老人了，那这辈子我们就安身认命吧，或者将自己的积蓄投资于风险小的债券上去；而如果是个年轻人呢，我想这个话题就可以展开了，——其实提起这个问题的朋友多是年轻人。那么，年轻人除了有“长长的坡”这个优势之外，当如何去考虑呢？1、本金少，正好练手。本人不才，说不上在股市上有多么丰富的经验，但是依我本人的体会，一个人想在股市上“成熟”起来，最好是先限定他两万元钱，直至让他赔得本金差不多一半以上或者干脆赔没了，估计就会“成熟”起来了。否则，如果一上来，没有经过一个牛熊市轮回的考验，没有赔钱的经验与教训（别看现在一些网络大V、大伽讲起自己的“光荣历史”来头头是道，其实，哪个不是赔钱赔出来的？！），一上来就拥有1000万元资金（无需太多），弄不好要将他的小命搭上也说不定（反正我是不会这么让自己的下一代这样去练手的，除非是少数的富二代）！为什么呢？因为这个地方是股市，而股市是个表面看起来很“温柔”得谁也能够进来，然而实则是个很残酷的地方。神话徐翔今天已经走下神坛，5年39倍的收效令多少人那么艳羡！虽然现在人们知道了，这个神话有违规违法的地方，但是让人不得不佩服的股市中确实有极少数这样的交易天才。然而根据披露，这样的交易天才每天还要在股市里泡十几个小时！且不要说，整日里沉浸在股市里是否是一个成功的生活、成功的人生，上点年纪的人都会知道，长此以往，人的身体健康也是承受不起的。中国古典名篇《大学》里就说过：“仁者以财养身；不仁者以身养财。”芒格先生也说过，如果你的生活中除了股票没有别的，那将是失败的人生。投资是生活艺术的分支。是的，当今天我们看到，那些八九十岁的价值投资的大师们（价值投资者是不是“仁者寿”？），仍然是那么快乐地去享受投资，生活得那么怡然自得，这是多么令人向往的呢？！当然，每个人都有每个人的选择。谁如果愿意在股市里“以身养财”去，那也是自己的自由。2、当差不多成熟之后，再重重下注。芒格说，不过40岁没有见到有价值投资的。这话或许有些绝对，因为现在我们看到中国股市中却也有少数年轻的很老道的“价投派”。不过，按照孔夫子说的，人过四十也往往进入不惑年龄了，此时如果你侵淫股市已经多年（最好经过一个牛熊转换了），而且还没有被淘汰掉，或许你的知识储备、经验储备、金钱储备已经具有了相当的基础之后，此时，你便可如当年的解放军向国民党军展开三大战役反攻一样，可以考虑重重下注了。按照我的经验，此时你其实只要充分利用一个大熊市（这种机会是必然会有的），或者抓住我说的一两个“王子”企业一时“遇难”的机会，那么你的财富将会翻着筋头增长了！而此时，或许我们的投资便真的由必然王国进入了自由王国，而这种“感觉”当然也就是很好的事情了。3、边实业，边投资。那么在没有“成熟”之前，如何做呢？如果你不是立志成为职业投资者或者资产管理者（要知道这碗饭并不是那么好吃的），那么，最好的办法就是边实业，边工作，将自己生活中的余下来的现金流慢慢流入股市（哪怕是定投指数ETF）。如是，本金自然是不断增加的；如是，滚雪球的速度自然要快些。当然，这其间要不断地阅读学习，虽说我们不可人人成为“长着两条腿的图书馆”，然而，一个人投资的长期稳定的业绩，在我看来，就是长期广泛智力活动和丰厚阅历的副产品，是自然而然的结果（实际上据我观察，在股市很成功的人往往在世俗的社会也很成功）。就像任何艺术、技术门类的学习一样，经过长期的积累，我们才能达到那种“化境”。4、洞悉复利的本质。这个本质就在于，一方面它时间越长，其后期威力越巨大；一方面，时间越长，就越艰难，因为一个不小心的大一些的回撤，多年的成果就会付之东流。这方面，还是芒格先生说得好，他说：“你要认识复利的威力，同时又要了解它的艰难。基数小的情况下容易产生较高的复利，但基数小，大部分人也不会很重视，不会从复利角度考虑问题，犯了过多的错误，反而妨碍了资金的稳定增长。这还不是最糟糕的，更坏的情形是浪费了时间这一无价财富，并且养成坏的习惯甚至死不悔改。”是的，人是习惯性动物，一旦那种频繁交易、追跌杀跌的习惯养成了，特别是还尝到一些“甜头”之后，再想退回来，还是那么容易吗？！在股市上，人们经常说的一句话特别深刻，即：方向比勤奋重要！行文至此，想到张爱玲的一首诗，笔者觉得特别值得玩味，抄录于此：
在青春的路口，曾经有那么一条小路若隐若现，召唤着我！母亲拦住我：“那条路走不得。”我不信。“我就是从那条路上走过来的。你为什么不信？”“既然你能从那条路上走过来，我为什么不能？”“我不想你走弯路。”“但是我喜欢，而且我不怕。”母亲心疼的看我很久，然后叹口气说：“好吧，你这个倔强的孩子那条路很难走。一路小心！”上路后，我发现母亲并没有骗我，那的确是条弯路，我碰壁，摔跟头，有时碰的头破血流，但我不停的走，终于走过来了！坐下来喘息的时候，我看见一个朋友，自然很年轻，正站在我当年的路口，我忍不住喊：“那条路走不得。”她不信。“我母亲就是从那条路上走过来的，我也是。”“既然你们都可以从那条路上走过来，我为什么不能？”“我不想你走同样的弯路。”“但是我喜欢。”我看了看她，看了看自己，然后笑了：“一路小心。”我很感激她，她让我发现自己已经不在年轻，已经开始扮演“过来人”的角色，同时患有“过来人”常患的“拦路癖”。在人生的路上，有一条每个人非走不可，那就是年轻时的弯路。不摔跟头，不碰壁，不碰个头破血流，怎能炼出钢筋铁骨，怎能长大呢？呵呵，笔者本人是不是也患上了这种“拦路癖”呢！姑妄听之吧！
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