去年底80%的券商对2015年上证指数波动范围预测为在2200-3500点之间，而目前看实际波动范围在2850-5178点，结果看太离谱了，很多非专业散户也许都认为自己的预测比他们都靠谱得多。且慢，如果你真这么认为那你就大错特错了，为了让大家更理性的看待券商的年度指数预测，今天就和大家讲讲这背后的逻辑。

股票指数不“可”预测，因为天机不可泄露？是的，因为死的预测碰到了活的人，而人都希望自己成为那个最聪明的人。对券商的预测，投资者主要分为两类，一类人认为不靠谱，不相信，所以他们就不会被券商预测的指数空间束缚；另一类人相信这个预测，如果券商预测高点在3500，那他们一般会选择不到3500就空仓，那3500还能到吗？这样的结果就是越有影响力的越被大家认可的主流券商预测的指数就越不准，而靠谱的往往是一些没有影响力的非主流小券商的预测。

我一般预测趋势，但不预测点位，在爬山时从不预测山后面是什么（是有更高的山还是有大峡谷？），因为等爬到山顶再预测也不迟，而且要靠普的多。

所以，聪明的券商会经常修正自己的预测，就比如2014年国泰君安研究所预测对了2000-3000点那一波行情，但当时他们也只预测高点会到3500点，后来他们又逐步修正到4000点、5000点。

券商对年度行业强弱的判断其实也大都结果不好，因为顺势预测是券商行业预测的主流，他们一般是为已经表现强势的板块寻找到支持上涨的逻辑，为已经走弱的板块寻找支持走弱的逻辑。2013年创业板走势强，他们继续看好2014年的小股票；2014年券商、一带一路等不错，他们继续看好2015年的蓝筹……结果大家都看到了。

其实痛点变甜点是A股一大特色，趋势一旦形成就很难逆转，但趋势一旦逆转也就很难再回头，逆转非常难，但以年度来看发生的概率还是非常大的。

今年的行情演变有个特例，就是出现了国家队的直接强势介入，这打乱了过去A股的一些规律，A股需要一定时间回到原有的轨道，然后再遵循痛点变甜点的规律。

所以，以年度投资收益风险比来看，摒弃前一年涨幅过大的板块，关注前一年度让投资者倍感痛苦的板块，然后采用“小股票、中行情、大板块、长战略”的选股方式，才会有惊喜。