管理      此前同方国芯一则800亿定增公告，引发整个集成电路板块（申万）指数大涨7.66%至2372.42点，同方国芯股价更是一连冲上七个一字板。在政策不断加码的当下，同方国芯的巨额定增只是集成电路国产化加速推进的一个缩影。随着近期紫光将入股美光的传言，未来集成电路产业内的定增、并购将越来越多，集成电路板块屡次集中爆发，还有哪些潜力标的值得“先下手为强”？

     带着以上的疑问，我们于今日（11月23日）下午14:00,邀请到了华泰证券电子行业分析师陆士杰，进行了主题为《集成电路板块暴涨，揭秘潜力标的》的路演。陆士杰在大智慧路演现场“批发”了数只牛股，并解答了多名投资者的问题，整场路演引发27万人围观。

     陆士杰，上海交通大学计算机本科，金融学硕士，2年电子行业研究经验，专注于集成电路行业研究，具有丰富的上市公司和集成电路产业资源。看好国内集成电路产业发展黄金十年大机会，重点推荐上海新阳、长电科技、国民技术、艾派克。

     他对集成电路行业的研究十分深入。相关报告有：《半导体投资机会来临，寻找产业链明日之星——强“芯”之路系列报告之一》《先进封装高速渗透期来临，国内封测大厂腾飞在即——强“芯”之路系列报告之二》《金融IC卡芯片国产化替代扬帆起航——强“芯”之路系列报告之三》等。

观点综述
陆士杰说：各位投资者，大家下午好，非常高兴能与大家在这里分享我对集成电路的一些想法，希望能对大家有帮助。那么，我首先简单讲讲我对集成电路产业的观点，以及相关最看好的标的，然后在就大家的问题进行回答。大家都知道，国内集成电路每年进口金额超过2000亿美元，甚至比石油进口还多，这主要的原因就是，因为全球电子产业链在过去几年在快速向国内转移，下游终端制造都基本到了国内，那么这对于我国现在来大力发展集成电路行业也带来了极大的优势。所以，我认为国内集成电路产业将迎来黄金十年，存在长期的板块性投资机会，同方国芯此次天量定增只是众多投资机会中的一个，这也充分体现了国家要把国内集成电路产业做大做强的决心，后面，我重点给各位投资者分享一下我们最看好的集成电路投资标的：长电科技、上海新阳、国民技术、太极实业、艾派克。

（一号牛股：长电科技）

陆士杰说：今天我们刚刚出了一篇长电科技的深度报告，目标市值400亿，看翻倍空间。长电是一家兼备大格局和强执行力的公司，在过去短短两年时间实现了，与晶圆龙头中芯国际的战略联盟，国家队助力收购星科金朋，大力发展SiP封装，三大步跨越式发展，一举从一家国内的封测大厂成为了能够直接与全球龙头日月光抗衡的企业，同时也是国内集成电路封测环节的国家旗舰企业。公司上周公告了2亿美元的SiP投资，后续还有望有更大规模的投资，抢占先进封装的制高点。手机轻薄短小是永恒的趋势，未来各种器件都将实现模块化运用SiP技术，符合技术发展趋势，市场空间广阔，未来这一领域将有望由长电和日月光两个厂商分享，长电则是最大的赢家，我们根据公司目前的战略布局，和未来极大的发展机会，我们上调公司目标市值为400亿，具备翻倍空间，使我们集成电路领域首推标的。

（二号牛股：上海新阳）

陆士杰说：第二看好的标的是：上海新阳。公司是一家集成电路耗材供应商，给晶圆制造和封装企业供应化学品耗材为主，我们认为新阳是国内半导体黄金十年受益弹性最大标的，而且确定性最高，有望成为未来几年的长期大牛股。在国家意志驱动下，国内芯片制造和封装环节将会大规模扩产，这是非常确定的，同方国芯800亿定增就是最好的证明，所以，公司下游市场需求将实现确定性高成长，目前这些市场又完全被海外厂商所垄断，国内厂商市场份额几乎为零，因此，公司双国产化替代的逻辑弹性最大，集成电路耗材行业壁垒非常高，未来公司是唯一供应商，因此实现国产化替代，公司受益的确定性非常高，公司目前产品也都已经实现了供货，未来将确定性上量过程，所以，公司是集成电路产业收益弹性最大，确定性最高标的，目标市值100亿，对应目标价54元。

（三号牛股：太极实业）

陆士杰说：太极实业也是我们目前很看好的标的，公司即将注入的十一科技是国内技术非常强的建筑设计公司，国内大部分12寸晶圆厂都是由它们设计，未来国内包括同方国芯在内还将有多个12寸晶圆厂将要建设，太极实业有望承接设计业务，成为受益周期最早企业，同时，公司原有与海力士合作做DRAM后道封装，是国内唯一拥有这一产品先进封装技术的企业，国内未来大力发展DRAM产业也是值得期待的，届时太极实业有望成为最大受益者。

（四号牛股：国民技术；五号牛股：艾派克）

陆士杰说：另外我们还看好两个标的：国民技术、艾派克，也建议大家关注。


精彩问答
东帝汶和蔼的柠檬i 问陆士杰分柝师您好！我想请问您：我的股票600667太极实业有光伏电站和集成电孑有关联吗？请谅解我己近七十岁的老太在搞弄股票：行业的业务不熟，不太懂，600667太极实业的前景会怎样？请您解答。我表示万分的感谢！

陆士杰答 太极实业是我们很看好的集成电路企业，有晶圆厂设计业务和DRAM封装业务，符合未来发展大趋势。具体情况请见我前面分享的重点个股推荐


陌殇陆拥军问 002436不是也是集成电路股，几乎不动呀

陆士杰答 集成电路是公司未来重要的战略发展方向之一，它们已经布局了IC载板业务，参股了大硅片项目，还在美国收购了半导体测试板业务，也是半导体上游耗材供应商

追梦寻缘问 集成电路板块股票有哪些股？

陆士杰答 IDM：同方国芯、士兰微

设计：国民技术、艾派克、全志科技、中颖电子、北京君正、盈方微、上海贝岭等

制造：三安光电

封装：长电科技、华天科技、通富微电、太极实业、晶方科技、深天马等

材料设备：上海新阳、兴森科技、南大光电、七星电子等

幸福林森问 同方国芯和紫光股份现在是否高估呢？

陆士杰答 同方国芯，我们认为公司的合理价值是2500亿，对应70元左右，当前估值合理

幸福林森问 现在有哪些标的是我们优先关注的标的呢？大唐电信丶华天科技，长电科技，上海贝岭和同方国芯哪个更值得我们布局？(现价）

陆士杰答 目前，我们最看好长电科技，给予公司目标市值400亿，有翻倍空间

匿名问 老师你好，三安光电能否持有谢谢

陆士杰答 三安光电是一家非常优秀的企业，公司切入化合物半导体领域新蓝海，未来发展机会很大

匿名问 老师:集成电路是下一个风口吗?

陆士杰答 集成电路是未来5-10年持续大机会，详细分析请见我前面对国内集成电路行业的分析

匿名问 陆老师您好！您认为集成电路板块内还有哪些细分子行业比较有前景？

陆士杰答 国内集成电路产业还处于发展初期，整个产业链都有机会

匿名问 您预期明年行业内还会有哪些投资并购案？

陆士杰答 行业内并购案会非常多，国内很多上市公司都会有机会，这也是未来一段时间集成电路产业的一大看点

赵志刚x 问通富微电公司前景怎么样

陆士杰答 通富微电公司很不错，公司与联发科、华力微电子达成战略联盟，成功收购AMD后道封测，看好未来盈利贡献，汽车电子也是公司重要看点

匿名问 陆老师好 300077各种利好不断--股权激励 4g 可信 rcc 安全芯片等等，题材也挺多，只是没有央企背景，各种实质利好比那些炒题材的强多了，为什么落后板块中其他个股呢这个股是否还有潜力 主力介入程度如何 谢谢@陆士杰

陆士杰答 公司是硬件级安全唯一稀缺标的，未来随着信息安全问题的日益严重，公司在安全领域的布局机会非常大，我们看好公司的长期机会

匿名问 忽悠，接着忽悠，集成电路封装仅仅是代工而已，跟生产集成电路是两马事！

陆士杰答 集成电路封装与集成电路制造都是集成电路产业链上非常重要的一个环节

匿名问 谢谢分析下兴森科技的业务前景和今年的业绩。谢谢！

陆士杰答 公司以前的业务主要为PCB样板，这块业务很稳定，宜兴厂中高端小批量板对公司业绩弹性会很大；未来公司发展战略重点在集成电路、军工领域，前景都非常好。我们对公司今年的盈利预测是净利润1.5亿

匿名问 为何如此看好长电科技？

陆士杰答 请参看我们前面推荐公司的核心逻辑

匿名问 陆老师，上海贝岭未来前景如何

陆士杰答 上海贝岭作为中国电子集团下面集成电路领域唯一的A股上市平台，战略意义非常重大，看好公司发展前景

匿名问 上海新阳如何，可以继续持有么？

陆士杰答 请参看我们前面推荐公司的核心逻辑

匿名问 请问华天科技后期走势如何？目前基本面比长电好，但走势弱于长电很多。

陆士杰答 我们更看好长电科技的长期布局，华天科技自身管理很优秀，也是我们看好标的。

声明：本文信息仅供参考，投资者据此操作风险自担。