今天说的稍微深奥一些，我看文章写得深奥一点大家都不爱看了。之前推算过一次N年后的股价演示图。我个人觉得还是比较精彩，但是发出去居然阅读量创历史新低，停尴尬的。大家喜欢看的文章就是那种，今天买哪个基金，明天就赚钱的。但是这种思维不好，一定要改，短期的暴利想法特别容易被骗子所利用，最终到你的本金亏损。

我们做投资要讲究模糊的正确，不要做精确的错误。怎么理解这句话呢，就是很多时候我们没办法精确的说出股票A的价格达到多少就是低估，也就是没办法计算出精确的价值。因为企业是在动态发展的过程中，而且我们很多时候获取数据都是通过年报等财务报表，本身就有延迟。加上对企业行业的判断，导致估值的判断差距会非常大。

而模糊的正确，就是在哪个位置，股票A大概率已经进入低估区域，可以越跌越买了。就像，我们之前说过的下面这段话一样，2600点以下西西给出很明确的信号就是钻石底，当初我们也是发文章说明的。

现在2650点，未来两年，上4000的概率大还是跌到2200的概率大？上4000点，是上涨55%；跌到2200（按历史级大底不断抬高的铁律不可能到2000点），是下跌15%。有较大的概率上涨55%，有较小的概率下跌15%，风险收益比一目了然。

这个就是模糊的正确，我们不知道2600点以下会跌到哪，但是大量的质变已经指明当时已经是非常低估的区间。最后跌到2400点还是2000点，抑或是1500点其实只是送钱的多跟少而已。是的，你没有看错，后面的下跌都是送钱，同样的商品价格越来越低不是送钱是什么？

很多人特别害怕股价下跌，害怕自己买了被套，浮亏的感觉让他受不了，浑身难受。那是因为没有理解到投资的本质，价值投资本省就是从股价进入低估开始买，可能那个时候股价还是30块，到最后跌到10块钱都有可能。一个可能是自己错误给这个股票估值了，导致不断下跌。还有一个是，即使进入低估由于受市场情绪的影响，再次下跌、甚至腰斩都是正常的。

估值本来就是一件很难的事。巴菲特是用自由现金流折现法进行估值的，但是芒格也直接说了，没见过巴菲特算过。具体去算，真的就太矫情了，我们要的是模糊的正确，而不是精确的错误。以至于，干脆很多人说，估值是一门科学，更是一门艺术。也有人说，估值就是要一眼胖瘦，很多时候是这样的，我看360去年上市的时候有接近4000亿的市值，而京东的市值才2000亿，这个不就是一眼胖瘦的问题吗？

所以，投资就是有一眼胖瘦的能力，就是要有模糊的正确的能力。比如现在大盘在3000点附近横盘整理，你得有能力判断现在估值是正常还是低估还是高估。你说呢？