月下横笛 发表于 2019-03-24 15:55:20

▌“身后有余忘缩手，眼前无路想回头”的典故由来

　　《红楼梦》第二回讲了这样一段故事来着：

　　贾雨村起初也算是一个颇有理想和情操的才子，年纪轻轻就高中进士，随即当上了知府，尽管任内“未免有贪酷之弊”，但是相对于别的官员来说就非常收敛了，毕竟人在江湖，哪能一点不粘锅？没想他干了不到一年，就因为恃才犯上，给上司找了个借口革了职。他心中惭恨之余，表面仍嘻笑自若，就此担风袖月，云游天下，后来到了扬州去给富家小姐林黛玉当家庭教师。

　　有一天，贾雨村郊游时偶然看到一间破庙门上写着副对联：“身后有余忘缩手，眼前无路想回头。”直译意思就是：贪财者的钱财多到离世后都用不完，却贪得无厌，不想收手，非得走投无路，才想到回头，但已为时过晚。贾雨村读毕长叹道：“这两句话，文虽浅近，其意则深。我也曾游过些名山大刹，倒不曾见过这话头，其中想必有个翻过筋斗来的。”他自己就是因为“忘缩手”才被革职的，算是翻过一个筋斗，所以特有感触。

　　这副对联直刺人心，暗喻贾宝玉所在的荣、宁两府盛极而衰的悲惨结局。贾雨村与贾府一众人物其实都一样，得势时明明已经拥有太多，但受贪念所累，就是不肯收手，恨不得把能到手的一切都据为已有，直至无路可走，甚至家破人亡，才想到回头，但已为时过晚。

　　我２０１０年１月１３日就曾用过这个典故，当时大盘正处于２００９年８月４日３４７８点见顶后的一波中级反弹行情彻底结束之前——那波行情最大升幅２７.３６％，与本波行情相似，鉴于当时各大指数并不同步，中小指数实际直至２０１０年１月１９日才见顶，因此那篇文章还算应景，毕竟此前半个多月，我就已写过一篇题为《集结号》的文章，号召战略性撤退。

▌本周盘面小结

　　本周（３月１８～２３日）大盘冲高后横盘振荡，最高升至周四（３月２１日）３１２５点，距３月７日的前高３１２９点仅剩４点，最终以３１０４点收盘，升了２.７３％。除上证指数外，其它各大指数本周的升跌情况依次为：上证５０升１.４４％，上证１８０升２.１０％，沪深３００升２.３７％，深证１００升２.７６％，深证成指升３.４４％并创出周线“十一连阳”的壮举，深证综指升３.６３％，中小板指升２.７２％，中小板综升３.４７％，创业板指升１.８８％，创业板综升２.９０％。其间，各大指数全线上扬，权重股冲高回落，中小股后劲十足。

▌满屏大牛市预示着熊途漫漫

　　迄今为止，本波行情各大指数的见顶时间是有些差异的，当然，你不认可见顶就另计。其中，上证指数的最高点为３月７日３１２９点，行情持续了４０个交易日，最大升幅为２８.２４％；上证５０、上证１８０和沪深３００的最高点出现在３月４日，行情持续了３７个交易日，最大升幅分别为２９.２６％、２９.８３％和３２.４０％；深证１００、深证综指、中小板指、中小板综、创业板指和创业板综的最高点出现在周二（３月１９日），行情持续了４７个交易日，最大升幅分别为４１.８７％、３８.９１％、４２.５７％、４０.１０％、４８.９６％和４４.１８％；深证成指的最高点出现在周四，行情持续了４７个交易日，最大升幅为４１.６９％。中小指数见顶时间比权重指数稍迟。

　　从上述数据可以看出，本波行情主打的是严重超跌概念。其中，以创业板为代表的中小股前两年跌幅最大，本波行情就相应表现最好；以上证５０为代表的权重股前两年跌幅最小，本波行情就相应表现欠佳——这也正是原本较为抗跌的银行股不温不火的主要原因，而像券商、保险等权重股此前一、两年跌幅巨大，白酒、医药和家用电器等所谓白马股去年也是跌跌不休，本波行情相应也就出现了报复性的超强反弹，有些还创了新高。所以，本波行情主线就是超跌股，严格说来，是超跌中小股外加部分超跌权重股的“双响炮”组合。

　　我近来看到许多分析师都在力推银行股，理由是银行股绝不会缺席大牛市，这无疑是一种误导。关于２４４０点开启了新一轮大牛市的观点，现已得到广泛支持，众多分析师都在不停鼓捣投资者逢回调买进，声称再不买就会错过大牛市，居然还冒出了一些看高至七千点、一万点甚至十万点的言论，就差没明确表态“三千点是牛市新起点”了。

　　大盘才刚升不到３０％，就满屏大牛市，狂热程度并不逊于２０１５年，这种现象实属罕见。更有机构还频频发布研究报告，将２４４０点比作２００５年６月９９８点和２０１３年６月１８４９点，看来他们已忘记当年自己是如何地战战兢兢，如履薄冰。

　　当前这种市场心态预示着，本轮“大Ｃ浪下跌”确实比原本预期的时间要长得多，所以我上周这样说来着：“我关于大盘去年１月２９日３５８７点开启‘大Ｃ浪下跌’这点是毋庸置疑的，至于下跌过程如何演绎，就非常复杂了。我较为倾向于，大盘未来一到两年将进入‘大Ｃ浪下跌’途中的一个区间抵抗平台（本波行情兴许也算其中一部分），波动点位大致在２２００到３２００点之间——这只是个虚数，实际波幅应当没这么大；随后仍将继续破位，跌到２０００点甚至１８００点以下。本轮‘大Ｃ浪下跌’的最终持续时间看似比原来预计的两年到两年半要长，要有四到五年的思想准备。”

▌身后有余忘缩手，眼前无路想回头

　　我此前说过，倾向于本波行情的筑顶模式将以单顶急跌为主，当然，理论上肯定也存在单顶阴跌和双顶这两种可能性。我这里的“单顶”和“双顶”指的是周线或月线级别的，而非日线级别。迄今我继续维持这种观点。

　　当前，大盘看似已形成了日线级别的小双顶，本周的３１２５点理应是针对３月７日３１２９点的某个级别的小五浪上升或小ｂ浪反弹，现已走到尽头。本周多次盘中跳水实际上是在预演，企图给狂热的投资者造成一种跌不下去的印象，一旦他们彻底放松警戒，就会有一次跳水再也收不回来了，毕竟此时多走一步，就不再是普通的跌跌撞撞，而是直接掉下悬崖了。

　　总之，得势时还请务必牢记这副对联：“身后有余忘缩手，眼前无路想回头。” 贪念毕竟是最难控制的。

　　注：本文将发表于２０１９年３月２５日《投资快报》。