周四受外围市场影响，三大股指全线高开，权重股走势并不活跃，指数总体上维持低位震荡格局，以中小创为代表的题材全面开花，虚拟现实、次新股、高送转等概念站上风口。

行情已走到周五，大盘还是无法摆脱纠结局面！频繁的上蹿下跳之后，依然没有明确的方向，指数自2850点以来的反弹，在经历了近3个月，800点的反弹，局部进行振荡休整也是合理的。纵观11月，反弹行情进一步发展，与近期反弹极不相称的便是实体经济数据，在CPI涨幅不及预期和PPI连续44个月下滑之后，11日11日公布的工业生产相关数据无异于雪上加霜。在实体经济面临压力的背景下，股指纵然任性上涨，其持续性也是有待考量，待热点退却估值的价值终将显现，所以市场面临着要么业绩支撑，要么政策支撑两个价值点要素。

与此同时，市场上也暗藏三大隐忧：1、缩量反弹暗藏诱多阴谋。后市大盘继续反弹走高，如无量能放大配合，很可能是主力的诱多阴谋，投资朋友一定要提高警惕，避免盲目追涨导致高位被套；2、新高所面临的调整风险更加剧烈；3、化解上档套牢盘需天量资金。。大盘继续往上将直接面临3800点附近的套牢盘压力，在当前量能持续萎缩，配资叫停、两融比例下调、未来还有新股分流资金的情况下，市场很难直接向上展开进攻行情，所以调整是大概率事件。

再次重申，在经济底线划定6.5%，新旧经济换挡以及制度红利不断释放的背景下，主板底线3500~3600，创业板底线2500~2600已经经历了市场多次有效的考验，而当前市场震荡格局中的博弈关键正是基于一系列底线的博弈，踩好节奏看清震荡格局的本质便是做好一个“滑头”的关键。而在IPO重启在即的情况下，市场当前的调整或是以一种“虚势”低位来迎接即将到来的新股申购。

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