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中信证券：半导体
财富密钥 / 2019-03-20 09:30 发布
看好细分领域增长和自主可控政策催化。
本周英伟达击败英特尔、微软、Xilinx，斥资69亿美金收购以色列芯片厂商Mellanox，有望整合自身GPU高运算效能优势及Mellanox的服务器互连技术，在AI上游的云端数据中心带来分布式深度学习训练解决方案，争夺数据中心市场。近期从国际厂商情况来看，尽管半导体总体需求疲弱，巨头在可见的趋势性领域布局不断，我们认为在AI芯片、MCU、屏下指纹芯片、功率半导体等细分领域仍具有机会。本周我们监测到功率半导体多家厂商产品价格仍小幅上涨，预计新能源汽车、5G基站建设、轨道交通、物联网等将拉动大量需求，而功率分立器件供给弱于需求。对于A股半导体板块而言，我们仍然强调核心逻辑是十年维度的自主可控，相关政策因素有望对板块形成催化。行业龙头公司具备先发优势且在政策自上而下逐步落地过程中有望率先受益，建议重点关注。
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