估值对于投资的重要性其实我们都清楚，就象我去买一辆车，我要知道它应该值多少钱，我肯定会也货比三家，都去问问，然后才下手，那么对于花几十万，几千万去买的股票，是不是也应该去多问一下，多评估一下，它应该值多少钱再下手呢？这就是估值，估值是投资中最难的环节之一，今天我们来试着看看怎么样估值比较合理一些。

      一般的估值，都是用相对估值法，现在用绝对估值方法了，所谓绝对方法就是企业的内在价值，也就是未来现金流的拆折现值，目前这个方法已经用的非常少了，现在用的比较多的估值方法是市盈率法，市盈率简单，容易算，一般我认为运用市盈率进行估值时，需要考虑以下三个因素，成长性，风险和资本再需求。

    成长性是决定估值高低的决定性因素，高成长一定给高估值，比如百度在美国上市时也是50倍的市盈率，可能很难想象美国那样的市场条件下也有这么高的市盈率存在，结果是百度多年都保持了50%以上的增长，没有辜负投资者的期望，所以成长性是决定是市盈率的硬条件，你可能看到现在A股中，很多企业有很高的市盈率，那一定去关注一下它的成长性，如果成长性足够高，那高市盈率也是有道理的。

  成长性之后是风险，虽然都是高成长，但企业面临的风险是不同的，不同的资产负债表，不同的生长环境自然也应该有不同的估值，但相对于成长性的硬指标，风险是一个调节指标，但没有成长性刚性，高风险的企业应该给低估值，相反，相同成长性的条件下，低风险的企业应该给高估值。

   资本再需求，这个也容易理解，有些企业只有巨额的投入才能换来高增长，有些着不需要再投入更多的资金，那自然再投资多的要给低估值，再投入少的要给高估值。

    估值是一门艺术，不能再机械，不能再绝对，核心还是看企业的未来的盈利能力，如果能够在不久的将来实现巨大的盈利，那现在的估值高一点也不是什么大问题！

不徐秒疾，稳健增长；价值发现，成功之道！