点评：小盘、次新股、高送转填权，美丽中国概念！环保水处理龙头

  投资要点
        磁分离  水处理先驱；吨水投资  300元，运行费用  0.3元/吨。磁分离技术可用于处理导磁性/非导磁性污染物。污染物从反应到分离可缩短至3  分钟，比传统工艺快数十倍。超磁分离、磁盘分离设备吨水耗电量仅为0.05、0.006度。日处理能力为1.2  万吨的超磁分离设备，平均占地面积仅为200m2，较同样处理能力的传统沉淀池大幅减少。
        下游需求高增长。1）应急污水处理满足分布式处理需求，行业爆发前夜。
        应急污水处理填补乡镇、农村污水处理的巨大空白，目前仍需2,312  万吨/日的处理规模。分布式污水处理系统使用非常灵活，特别适合非中心城区运用。美国分布式污水处理占比达到23%。2）《城市黑臭水体整治工作指南》发布，磁分离技术性价比最优。《指南》要求：2020  年底前地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在10%以内；2030  年前城市建成区黑臭水体总体得到消除。从经济性角度来看，磁分离技术土建费有限、耗电少，吨水投资成本优势明显；从出水质量来看，磁分离技术处理总悬浮物效果优异，能满足黑臭水体治理需要。
        投资建议：磁分离专家，维持增持评级。考虑增发并购，我们预计15  至17年净利润达到1.0/1.4/1.8  亿元。公司是磁分离水处理先驱；核心技术高效低耗，应用面广。应急水处理、环境水治理正处于爆发前夜。公司超磁产能加速释放；同时并购江苏华大，进入污泥处臵市场。目前备考市值79  亿，流通市值仅18亿；小市值，大行业：蛟龙得云雨，终非池中物。基于此，推荐投资者关注！
        风险提示：水治理业务拓展低于预期