1、周二，大盘在震荡中收出了五连阳，创业板虽一度冲高回落跳水，但随后仍反弹走强收阳，强势的整理。从量来看，沪指已见背离，除了受益IPO 的券商，其他蓝筹股的持续性都不强，只能靠轮动来走强，这也说明，目前的量不支持走持续逼空。而对于创业板，刚刚越过120日均线，也需震荡夯实。所以，单从技术看，短期有继续震荡整理的需求。

2、从热点来看，蓝筹股快速轮动，只有受益IPO的券商见到了持续活跃，但这两天已见明显分化，强势已不宜维持。不过，个股的赚钱效应并不差，两市有117只个股涨停。这也说明，市场并未发生所谓的风格转换，蓝筹股的活跃更多是基于打新的市值配置需求，持续活跃的条件似乎并不具备，预计这波反弹仍是权重搭台、个股唱戏的局面。

3、从资金需求来看，短期是IPO重启下的市值配置需求，尤其是对那些仓位偏低的私募等机构，而中期则是两会周期与年报周期的赚钱预期吸引，预计反弹持续的概率较大，目前看收复3800乃至4000点问题并不大。当然，有几个时间节点需留意：1）年内的28家新股仍用老办法，分三批发行，预计这周或下周将发一批；2）12月美国降息预期将再起，会干扰全球市场的波动；3）28家发行过后，将迎来利空出尽窗口，时间大约在12月底；4）只要新办法下发行数量不大增，今年底-明年3月的两会，是易于走行情的时间段。

4、大胆预测，起于上周三的强势冲高，预计这周或下周将结束，目标应是3800点左右，乐观可看3800-4000点；随后，行情将转为箱体震荡，区间可暂看3600-4000点，时间有望持续至12月下半月；12月底开始-明年3月，行情震荡走高，预计是权重搭台、题材反复活跃的格局；

5、操作上，短期需注意下震荡整理的可能，仓位不宜过重，当然，此时的整理更多是中继蓄势，可借回踩择机低吸，次新股以及有补涨潜力的个股可多留意。

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