【5G 前期投资】关注电信主设备商中兴通讯、爱立信等，与5G 技术革新带来的基站设备端关键部件市场格局中变化受益的通信PCB（关注深南电路、沪电股份等）、基站滤波器&天线（关注通宇通讯、世嘉科技、武汉凡谷等）、基站功放、模拟器件，在业绩上将突出体现5G 的投资景气繁荣周期。 

【5G 建设中期]5G 核心网云化（引入SDN/NFV 标准体系）+边缘计算（城区基本
按0.5/1 平方公里密度部署边缘机房）塑造网络切片（按需定制）、低时延等5G 新兴业务革新体验，对ICT 产业带来全新机会，SDN 交换机领域的领导者紫光股份、星网锐捷，运营商服务器市场关注优势明显的华为、中兴通讯、紫光股份、浪潮信息等本土企业，存储系统领域国产化领先的华为、紫光股份等均将受益，保持CDN 市场份额领先的网宿科技与国内IDC 市场区域寡头竞争初显的龙头企业万国数据、光环新网、宝信软件，也将在5G 流量大爆发中迎来新的成长机会阶段，电信级与数据中心光模块市场在此过程中不断扩张，以及产业东移趋势不改，中际旭创、光迅科技、博创科技、天孚通信、华工科技等国内企业长期前景值得持续关注。

【5G中后期】5G 在C 段和端的应用萌生，无论当前可以前瞻预测到的，还是未知的，总之是一个更加智能化的个人生活（智能终端/智能家居）、更加智能化的生产制造（智能工厂）、更加智能化的社会运行（智慧 城市，智能电网/泛在电力互联网），从通讯芯片到传感器（关注耐威科技，国内MEMS 传感器代工领导者）、从物联网模组（高新兴，旗下中兴物联车载TBOX 出货国内居前；关注日海智能、广和通、移为通信、拓邦股份等，物联网模组出货高速增长）到工业互联网平台（关注东方国信，宝信软件，东土科技等），以及物联网各行业场景解决方案提供商（关注星网锐捷，东方国信，岷江水电——基于资产重组方案、未来国家电网泛在电力互联网的核心方案提供商），都将在更加智能的5G 时代，迎来新的成长机遇。