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这两天的财经头条，

除了徐翔，徐翔，还是徐翔。

这是因为，

徐翔所引领的泽熙投资在过去很长一段时间，

一直是中国资本市场的传奇。

特别是其旗下管理的

5只泽熙产品和两只定增产品，

其收益是其他产品所望尘莫及的。

而随着徐翔被抓，这位有着“宁波涨停板敢死队”总舵主之称的资本大亨风光收益以外的另一面开始慢慢为人所知。

今天我们就来看看，

一位在资本市场叱诧风云的传奇人物的另一面。

背景

据百度百科上面显示，1976年，徐翔出生在一个普通家庭。1993年带着家里给的几万元入市。18岁放弃高考，专心投资股市。

20世纪90年代后期，徐翔和几个以短线擅长的朋友被市场冠名“宁波涨停板敢死队”，投资风格彪悍，被“敢死队”选中的股票，大进大出，大起大落。这批人以银河证券宁波解放南路营业部为核心，成员20人左右。

此后的20余年，通过优异的业绩，徐翔逐步征服浙江、上海，乃至全国的投资者。

徐翔在资本市场驰骋20年，创下不少被市场热议的经典之作，其独有的投资风格也难以被其他人复制。

从近几年的投资风格看，徐总在行的操作手法主要是抄底、打板、短线、博重组、举牌、定增，一般持股不超过3个月，短的则只有几天的时间。

性格

#勤奋、专注#

不是海归，也不是985或者211工程大学的高材生，从来没有受过专业的投资和经济学教育，仅仅只是个高中生。

一位泽熙投资内部人士表示，徐翔之所以成为股神，完全是因为比别人更加勤奋。

据徐翔自己称，他学习股票的途径包括看书、听券商培训，也看国外投资方法。他为了学习经济学和投资学，经常从香港买来大量的有关投资的书籍潜心研读。

而最令业界佩服的是，徐翔几十年如一日的坚持复盘。据泽熙内部人士称，徐翔很少把时间浪费在消遣上，而且能让他看的上，且愿意抽时间交流的人屈指可数。因此，他晚上很少出去推杯换盏，而是坚持复盘、独立思考和学习。

#语言粗暴，性格多疑#

对下属极为慷慨是业界公认，但语言粗暴又让接触他的人时常受不了。

这是出事后，被还原出来的徐翔的另一面。

据泽熙投资内部人士说，在泽熙工作满一年，没有被徐翔痛骂过的同事几乎没有。比如研究员经常不推股票，推荐的股票盘中突然大跌却不知道原因等等，徐翔通常对研究员当头痛骂一通。此外，行政人员也时常因为做不好他交代的事挨骂。

而在资本江湖混迹多年，徐翔逐渐养成了多疑的性格。

“他总是觉得别人在利用他。”据泽熙投资一位内部人士称，徐翔早年并非如此，但经过多次内部人和外部人跟风搭便车，或者研究员故意透露给徐翔，使其抬轿后，徐翔逐渐养成了多疑的习惯。

#重金用人#

总结徐翔过往的成功，有人认为，擅长用人是其成功的秘诀。

徐翔多次宣称，对于一个投资管理公司，最核心的竞争力是人才。

据闻，“私募一哥”徐翔创立的泽熙投资，有一套对研究员独特的考核系统，是其独创。

这套考核方式：

激励收入=股票收入-个人成本-办公成本-税收;

股票收入=(股票涨幅-沪深300涨幅)*下单份额，其中还要考虑胜率和投入产出比。

激励收入=股票收入-个人成本-办公成本-税收;

股票收入=(股票涨幅-沪深300涨幅)*下单份额，其中还要考虑胜率和投入产出比。

激励收入=股票收入-个人成本-办公成本-税收;

股票收入=(股票涨幅-沪深300涨幅)*下单份额，其中还要考虑胜率和投入产出比。

一名知情人士透露，这套泽熙投资最核心的投研体系，让不少公募基金经理愿意放下资金管理权，“降尊”为泽熙投资研究员，也让不少泽熙投资研究员不堪压力，被迫走人。

据知情人士透露，泽熙投资每年、每季度、每月、每周会给所有研究员排名，把研究员所荐股票的综合涨跌幅，作为排名依据，排名直接和研究员的薪资、提成挂钩。

泽熙投资每个研究员都有一个属于自己的模拟盘。研究员通过自己的研究，可以随时对模拟盘下单，单只股票的下单金额在几千万元，极个别业绩好的研究员可以上浮2000万元左右。

与之相对，泽熙的奖励也较为丰厚。一名知情人士称，此前泽熙投资有研究员得到徐翔“打赏”宝马汽车。也有研究员按照积累的分数，不到一年收入近千万元。

但是业绩不好，同样残酷。研究员要摊薄桌椅、办公用品等固定资产的费用。如果扣除各种成本，不能赚钱，你要走人，如果排名最末，你也要走人。

#记者和美女#

有意思的是，徐翔很喜欢招财经记者做研究员。

在2013年7月，泽熙招聘5名研究员助理时，特别要求具备财经记者从业背景且调研能力强。

而在近期，有关徐翔的传闻里，最具猎奇色彩的无疑是其让美女上床套信息，这是他为什么总能精准地抓到牛股的秘密武器。

传闻是这么说的，徐翔豢养了一批所谓的调查记者、美女研究员助理，总能在上市公司出台各种利好之前获得信息。徐翔除了动用美女等手段获得上市公司的内幕信息外，还会通过所谓股东提案的方式，威逼上市公司分红送股。

徐翔曾经高调招募一批研究员助理，要求年纪在35岁以下，男性必须有财经记者的背景，具备调查能力；女性则无专业上的要求，只需身高1米65，形象气质佳即可。徐翔在招聘信息中特意强调，女性应聘者必须提供两张近期生活照，无照片者恕不面试。

怪不得i财君我没戏~

历经多次传言，

此次徐翔出事由新华社发稿坐实。

而对于大多数投资人来说，

现在最关心的话题就是，做为泽熙产品的持有投资者们，其资金与收益该何去何从？

▼

其背后的问题是：如果管理人通过实施内幕交易、操纵市场等违法行为，给基金账户、专项账户或者委托管理账户（以下统称资管账户）带来了收益，而基金份额持有人或者账户所有者既不知悉也未参与违法活动，则资管账户上由管理人违法行为带来的收益，应否被认定为“违法所得”予以没收？

有法律人士表示，部分机构人士认为基金份额持有人或者账户所有者纯属无辜，管理人的违法行为与其毫不相干，不能没收其已经获得或者将来可能获得的收益。不过，应没收管理人已经收取或者按约定应当收取但尚未收取的管理费与收益提成，并以此为基数确定对管理人罚款的金额；同时，考虑到管理人违法行为给资管账户获取的利益未被收缴，可对管理人处以较高倍率的罚款。

但另一种意见则认为，“违法所得应予收缴”、“任何人不得因违法行为而获利”是基本的自然正义法则，应当没收资管账户因管理人证券违法行为所获收益。

像在徐翔这样的案件中，如果基金管理人是因为内幕交易被罚，动用投资者资金从事内幕交易，内幕交易的所得也记入了基金，该部分收益也会被没收，而对于投资者来说，虽然是善意投资但是也不能够获得该部分收益。而且，进一步的情况是投资者是知情者的话，或许还要进一步追究责任。

而对于基金产品已经分红的情况，也要看该部分分红是否是从事内幕交易所得，如果是也会进行追缴。另外一方面，投资者如果不知情，同时此前合同有相关违约赔偿协议的，可以对泽熙投资进行诉讼。同时，如果最后泽熙投资被认定从事了内幕交易，相关的个股投资者也可以对泽熙投资提起诉讼。

统筹：陈颖

i财君：田姣

（消息整合于网络、21世纪经济报道）