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报告作者：郭荆璞 报告出处：信达证券
大杨：电改气改国改第一受益标的
火凤凰 / 2015-11-03 15:31 发布
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有这样一家公司，股东分别具有地方国资以及水电巨头的背景；
有这样一家公司，拥有垄断性的燃气管网及销售体系；
有这样一家公司，自有数百万千瓦的火电及燃气、风光发电资产；
有这样一家公司，地处电改最前沿、经济发展最具活力的珠三角；
有这样一家公司，正处在国企改革的大潮之中。。。
朋友圈股票体系之中，拥有一个共同爱好的，就可以成为朋友。当拥有两个以上的切入点的时候，开始具备成为好朋友的基础。当一个公司自有火气风光，又有身处电改背景下的水电股东背景，再配合经济适当的回复以及有效的绩效激励机制，那么，他会不会成为我们心中的：最佳基友？
改革牛，无疑是本阶段的主题。当改革建立在市场经济游戏规则之下，公权利的定价，必然会得到市场的认可。进而通过持续的现金流和赢利得以验证。而未来企业的发展，不论拥有任何炫目的概念，最终都将落实在强大的现金流基础之上。
切不要看淡一个会影响中国未来数十年的基础能源供应行业；
切不要看淡一个14亿人经济体的市场维持与再造；
切不要看淡一个企业绩效激励体系对基本面的影响；
切不要看淡一个地方平台对于自我发展与定位的规划能力。
在大杨的朋友圈中，每一个人都会拥有自己喜欢的玩具。
谁说只有大巨头的丰乳肥臀，
南粤人家的小家碧玉，
自有一番风味。
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